發(fā)展和市場競爭力 全面剖析其業(yè)務(wù) 國盛期貨 (發(fā)展和市場的關(guān)系)
2024-04-11 
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國盛期貨成立于2000年，是中國期貨市場的重要參與者之一?？偛课挥谏虾?，在業(yè)內(nèi)擁有良好的口碑和信譽，得到監(jiān)管部門和客戶的高度認可。
核心價值觀
- 誠信
- 專業(yè)
- 創(chuàng)新
- 共贏
服務(wù)宗旨
國盛期貨秉承客戶至上、服務(wù)至上的宗旨，不斷優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，提升客戶滿意度。
交易平臺
- 操作簡便
- 交易流程透明公正
- 安全可靠
合規(guī)經(jīng)營
國盛期貨高度重視合規(guī)合法經(jīng)營，嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)，保障客戶資金安全。
社會責任
國盛期貨注重社會責任，積極參與公益活動，回饋社會。
公司優(yōu)勢
- 強大的研究團隊
- 先進的交易技術(shù)
- 全方位的投資咨詢和風險管理服務(wù)
- 為投資者提供高效、便捷、安全的交易平臺
服務(wù)范圍
國盛期貨提供多種金融衍生品交易服務(wù)，包括：
- 期貨
- 期權(quán)
- 股指期貨
未來展望
國盛期貨將繼續(xù)秉承誠信經(jīng)營的理念，不斷提升服務(wù)水平，為客戶創(chuàng)造更多價值。希望國盛期貨能夠在未來的發(fā)展中取得更大的成就，為中國金融市場的繁榮做出更大貢獻。
國外主要期貨交易所收入結(jié)構(gòu)分析及啟示
國內(nèi)期貨交易所可以將并購作為多元化發(fā)展的重要途徑，提高國際競爭力
1發(fā)達市場期貨交易所收入分析
CMEGroup、ICE、DBAG三家公司制交易所無論從對全球衍生品市場的影響，還是從市值規(guī)模、收入水平上看，都是當之無愧的巨頭。
CMEGroup的發(fā)展歷程及收入分析
CMEGroup由芝加哥商業(yè)交易所（CME）與芝加哥期貨交易所（CBOT）于2007年合并而成，成立以來，經(jīng)過持續(xù)的創(chuàng)新、演化及并購，其現(xiàn)已擁有涵蓋金融、商品、另類產(chǎn)品等多個領(lǐng)域的衍生品序列，產(chǎn)品類別包括基于利率、外匯、股指、農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬等傳統(tǒng)產(chǎn)品以及天氣、排放權(quán)等另類產(chǎn)品的期貨及衍生品。
CMEGroup的收入主要來自于清算及交易費用、市場數(shù)據(jù)及信息服務(wù)、接入及通訊費用和其他項目。其中，80%以上的收入來自于清算及交易費用，13%左右的收入來自于市場數(shù)據(jù)及信息服務(wù)。
在其主要收入來源的清算及交易費用中，從產(chǎn)品類別來看，金融類產(chǎn)品占比最大，2008年利率和股權(quán)類衍生品占比達到70%。CMEGroup在相繼并入NYMEX、COMEX和KCBT之后，這一收入結(jié)構(gòu)有所改變，利率、股權(quán)類收入占比逐年下降，而農(nóng)產(chǎn)品、能源和金屬類的收入占比逐年提升，其中能源產(chǎn)品收入增長尤其迅速，2013年在清算及交易費用收入中占比達到23%，僅次于利率產(chǎn)品。CMEGroup的收入結(jié)構(gòu)逐步趨向多元化、均衡化。
ICE的發(fā)展歷程及收入分析
ICE成立于2000年，于2005年11月在紐約證券交易所（NYSE）成功上市。其后，通過一系列并購與擴張拓展了農(nóng)產(chǎn)品期貨、場外交易期權(quán)及信貸衍生品、碳排放衍生品等產(chǎn)品線。2013年11月，ICE收購紐約泛歐交易所集團（NYSEEuronext），成為全球首屈一指的交易所，業(yè)務(wù)涵蓋利率、股權(quán)、股權(quán)衍生品、信用衍生品、債券、外匯、能源、金屬和農(nóng)產(chǎn)品等主要資產(chǎn)類別。ICE的收入主要來自于交易及清算費用、市場數(shù)據(jù)和其他。其中，80%左右的收入來自于交易及清算費用，10%左右的收入來自于市場數(shù)據(jù)，并且市場數(shù)據(jù)帶來的收入占比有明顯的增長趨勢。
ICE的主要業(yè)務(wù)是能源衍生品交易，2013年能源衍生品交易收入占比高達41%。在收購NYSEEuronext后，ICE力求在利率期貨及期權(quán)、股票衍生品期貨及期權(quán)，以及現(xiàn)貨股票及上市服務(wù)業(yè)務(wù)方面尋求新的收入增長點。另外，ICE還通過為期貨與場外交易市場參與者提供各種市場數(shù)據(jù)服務(wù)和產(chǎn)品（如發(fā)布指數(shù)、查詢歷史數(shù)據(jù)等）收取市場數(shù)據(jù)服務(wù)費，該項服務(wù)收入逐年遞增，2013年占比達到12%。
DBAG的發(fā)展歷程及收入分析
DBAG于20世紀90年代初成立，經(jīng)歷20多年的整合與發(fā)展，擁有歐洲先進的證券交易平臺Xetra、兩大衍生品交易所——歐洲期貨交易所（Eurex）和國際證券交易所（ISE）、全球先進的風控技術(shù)清算所（EurexClearingAG）以及全球領(lǐng)先的交易后服務(wù)商——明訊銀行（Clearstream），是集交易、清算、交收、存管、市場數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和信息技術(shù)服務(wù)于一體的集團化運營機構(gòu)。
DBAG的收入主要來自四部分：Eurex、Xetra、Clearstream、市場數(shù)據(jù)及服務(wù)。Eurex的前身是德國期貨交易所（DTB）和瑞士金融期貨與期權(quán)交易所（SOFFEX）。
Eurex交易產(chǎn)品包括貨幣市場產(chǎn)品、股權(quán)類產(chǎn)品、指數(shù)類產(chǎn)品等，并設(shè)立全資子公司EurexClearingAG作為其交易的結(jié)算機構(gòu)，主要為包括期貨、衍生品和現(xiàn)貨市場在內(nèi)的大多數(shù)產(chǎn)品提供集中清算服務(wù)，同時為法蘭克福證券交易所、歐洲期貨交易所債券市場、歐洲期貨交易所回購市場提供中央對手方服務(wù)。
Eurex的收入是DBAG第一大收入來源，占比達到40%左右。Clearstream為100多個國家的2500多家客戶（包括證券公司、國際金融機構(gòu)、商業(yè)銀行及各國央行）提供證券存管和交收服務(wù)，目前已發(fā)展成全球領(lǐng)先的交易后服務(wù)提供商，Clearstream收入占比達到35%左右，為DBAG主要的收入來源。近年來，市場數(shù)據(jù)及服務(wù)收入占比也不斷增加，2013年超過了18%。
2新興市場期貨交易所收入分析
俄羅斯、巴西、印度與中國并稱為“金磚四國”。作為新興市場期貨交易所的代表，莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所、印度多種商品交易所收入構(gòu)成的演變，對國內(nèi)期貨交易所發(fā)展具有重要的參考意義。
莫斯科交易所發(fā)展歷程及收入分析
俄羅斯期貨市場的發(fā)展過程中，有兩家重要的衍生品交易所——莫斯科銀行間貨幣市場（MICEX）和俄羅斯交易系統(tǒng)（RTS）。2011年12月20日，MICEX與RTS合并為莫斯科交易所（MICEX-RTS），為當?shù)睾蛧H市場參與者創(chuàng)建了一站式的貨幣、股票、債券和衍生品交易平臺。
合并后，莫斯科交易所收入規(guī)模不斷擴大。從收入結(jié)構(gòu)看，莫斯科交易所收入主要來自于證券股票市場及外匯市場。衍生品市場收入占比雖小，但增長較快，占比逐年提升。除此之外，莫斯科交易所提供的信息服務(wù)、軟件銷售及技術(shù)服務(wù)，也為其帶來多元化的收入結(jié)構(gòu)。
巴西證券期貨交易所發(fā)展歷程及收入分析
巴西證券期貨交易所是由巴西期貨交易所（BMCMEGroup和ICE除涵蓋金融、能源、農(nóng)產(chǎn)品等豐富產(chǎn)品線外，甚至開發(fā)了諸如天氣、排放權(quán)等另類產(chǎn)品。作為新興市場交易所的莫斯科交易所也涉足了證券、貨幣、外匯、衍生品等多個市場。
兼并收購是實現(xiàn)多元化擴張的有效途徑
縱觀發(fā)達市場交易所的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，兼并收購是其最主要、最有效的擴張途徑，各大交易所均積極通過并購擴大收入來源、提升競爭力。即使作為新興市場交易所的莫斯科交易所及巴西證券期貨交易所，也正通過并購實現(xiàn)其多元化發(fā)展。
隨著我國金融市場對外開放的不斷深化，國內(nèi)期貨交易所可以將并購作為多元化發(fā)展的重要途徑，迅速做大做強，提高國際競爭力。
信息產(chǎn)品和服務(wù)的增值收益空間巨大
近年來，發(fā)達市場交易所的信息資源開發(fā)利用總體呈現(xiàn)出通訊設(shè)施不斷完善、數(shù)據(jù)延遲不斷降低、數(shù)據(jù)服務(wù)深度和廣度不斷提升的特點，高質(zhì)量的數(shù)據(jù)信息為其帶來較多的增值收益，并且隨著數(shù)據(jù)服務(wù)廣度和深度的不斷增加，信息服務(wù)收入占總收入的比重逐年提升。
CMEGroup、ICE、DBAG三家發(fā)達市場交易所，均通過向市場提供各類實時、延時以及歷史報價數(shù)據(jù)等信息產(chǎn)品和信息服務(wù)獲取增值服務(wù)收入，該部分占比近年來總體呈上升趨勢。MICEX-RTS、BM&FBOVESPA等新興市場交易所也陸續(xù)開展此項業(yè)務(wù)。目前國內(nèi)期貨交易所業(yè)務(wù)收入中來自數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和技術(shù)服務(wù)的占比尚低，可以拓展相關(guān)收入。
期貨及衍生品業(yè)務(wù)空間更為廣闊
兼有證券業(yè)務(wù)、期貨及衍生品業(yè)務(wù)的交易所，期貨及衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速。DBAG、莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所多年來一直兼營證券股票業(yè)務(wù)、期貨及衍生品業(yè)務(wù)，從近年來收入結(jié)構(gòu)變化可以看出，證券股票業(yè)務(wù)收入占比呈現(xiàn)下降趨勢，而期貨及衍生品業(yè)務(wù)收入占比則呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。目前我國證券交易所、期貨交易所為分業(yè)經(jīng)營，從國際經(jīng)驗來看，我國期貨交易所的未來發(fā)展空間更為廣闊。
關(guān)于浪潮信息在關(guān)鍵業(yè)務(wù)方面的核心競爭力，其主要優(yōu)勢是什么？
浪潮信息的主要優(yōu)勢在于其在云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和邊緣計算等關(guān)鍵業(yè)務(wù)方面的核心競爭力。 其中，云計算和大數(shù)據(jù)是其重要的發(fā)力點，其核心技術(shù)使其能有效地進行大規(guī)模數(shù)據(jù)處理和人工智能運算，通過優(yōu)化硬件和軟件的相互配合，顯著加快了這些任務(wù)的速度和效率，能夠在競爭激烈的市場中脫穎而出。 另一方面，其在邊緣計算和AI服務(wù)器市場表現(xiàn)出色，采用更魯棒的規(guī)劃算法、更精準的控制算法和更高效的計算框架，實現(xiàn)了自動駕駛的高安全性、高可用性和高通過性。 此外，公司研發(fā)投入高，技術(shù)實力雄厚，持續(xù)聚焦行業(yè)發(fā)展趨勢，以開放、融合、敏捷策略創(chuàng)新，保持了快速增長勢頭。 在這些方面，浪潮信息的核心競爭力使得公司在IT解決方案市場中具有強大的競爭優(yōu)勢和持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展。
如何從表外經(jīng)營以及其他業(yè)務(wù)發(fā)展看我國銀行業(yè)的競爭力?
(1)西方銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展給本土銀行以下啟示：表外業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平關(guān)系銀行服務(wù)水準的高低，關(guān)系銀行競爭成?。槐硗鈽I(yè)務(wù)收益在銀行經(jīng)營目標收益中占有重要地位．表外業(yè)務(wù)發(fā)展的根本保證在于強化內(nèi)部管理。 本土銀行開展表外業(yè)務(wù)形勢緊迫，需要更新經(jīng)營思想，提高技術(shù)手段，培養(yǎng)新型金融人才：本土銀行應(yīng)鞏固完善傳統(tǒng)表外業(yè)務(wù)．重點突破衍生工具業(yè)務(wù)，逐步興辦以融資為目的的表外業(yè)務(wù)。 (2)銀行還應(yīng)積極開展租賃、代理、投資銀行等業(yè)務(wù)。 ①銀行開展租賃業(yè)務(wù)的意義。 銀行資金雄厚，機構(gòu)發(fā)達，客戶資源眾多，技術(shù)設(shè)備先進，人才信息優(yōu)勢，必將促進租賃市場繁榮：有利于銀行資產(chǎn)多樣化，分散投資風險，拓展中間業(yè)務(wù)，強化服務(wù)功能；②代理業(yè)務(wù)促進銀行發(fā)展，發(fā)揮銀行資源優(yōu)勢，增加銀行資金來源，開創(chuàng)服務(wù)收益渠道：③投資銀行業(yè)務(wù)有利于銀行發(fā)展新客戶，拓寬服務(wù)(公司理財)渠道，創(chuàng)造豐厚收入。
