期貨交易：定義與介紹
2024-11-20 
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期貨交易是指在交易所上對某一特定商品或金融工具在未來特定時間以特定價格進(jìn)行買賣的合約交易。
在期貨交易中，買方有義務(wù)在到期日以約定的價格購買標(biāo)的物（例如，商品、股票或債券），而賣方有義務(wù)在到期日以約定的價格出售標(biāo)的物。
期貨合同的組成要素
- 標(biāo)的物：交易的商品或金融工具。
- 合約單位：交易的特定數(shù)量或價值的標(biāo)的物。
- 到期月：合約到期并進(jìn)行結(jié)算的月份。
- 執(zhí)行價格：合約中約定的價格。
- 最小波動單位：合約價值變化的最小單位。
期貨交易的目的
期貨交易有以下幾種目的：
- 風(fēng)險管理：期貨合約允許投資者和生產(chǎn)者對未來商品或金融工具的價格波動進(jìn)行對沖。
- 價格發(fā)現(xiàn)：期貨市場通過反映對未來供應(yīng)和需求的預(yù)期，為標(biāo)的物的價格提供指引。
- 投機：投資者可以利用期貨合約對標(biāo)的物的價格走勢進(jìn)行投機，以獲利。
- 套利：期貨合約可以用于在不同的市場或期貨合約之間套利。
期貨交易的分類
期貨交易可以根據(jù)標(biāo)的物和交易方式進(jìn)行分類：
- 商品期貨：標(biāo)的物為農(nóng)業(yè)產(chǎn)品（如玉米、小麥）、能源產(chǎn)品（如石油、天然氣）或金屬（如銅、鋁）。
- 金融期貨：標(biāo)的物為股票指數(shù)、債券或貨幣等金融工具。
- 到期日：指期貨合約的到期日。常見的到期日為每月或每季。
- 交易機制：期貨交易可以通過場內(nèi)交易（在交易所進(jìn)行）或場外交易（私下進(jìn)行）。
- 保證金：在期貨交易中，交易者需要存入保證金以保證履約。保證金的比例由交易所決定。
期貨交易的運作
期貨交易的運作方式如下：
- 交易者在交易所買賣期貨合約，以約定在未來特定時間以特定價格交易標(biāo)的物。
- 交易所充當(dāng)居間人，負(fù)責(zé)撮合買賣訂單并監(jiān)督合約的執(zhí)行。
- 交易者需要存入一定數(shù)額的保證金，以保證履行合約義務(wù)。
- 合約到期時，交易者可以平倉（通過反向交易退出合約）或?qū)嵨锝桓睿▽嶋H收取或交付標(biāo)的物）。
期貨交易的風(fēng)險
期貨交易涉及以下風(fēng)險：
- 價格波動風(fēng)險：標(biāo)的物的價格可能波動，導(dǎo)致交易者出現(xiàn)虧損。
- 保證金追繳風(fēng)險：如果交易者交易頭寸的虧損超過了保證金，交易所可能會要求交易者追繳保證金。
- 流失風(fēng)險：如果交易者無法履行合約義務(wù)，則可能會損失所有保證金并面臨額外的處罰。
- 市場風(fēng)險：期貨市場可能受到宏觀經(jīng)濟因素、自然災(zāi)害和政治事件等因素影響，從而導(dǎo)致大幅波動。
結(jié)論
期貨交易是一種復(fù)雜的交易工具，具有風(fēng)險和收益。交易者在從事期貨交易之前，應(yīng)充分了解期貨交易的運作方式、風(fēng)險和收益。
通過謹(jǐn)慎交易和對市場進(jìn)行深入研究，交易者可以利用期貨交易管理風(fēng)險、獲得收益和進(jìn)行投機。
本文目錄導(dǎo)航：
- 什么是期貨交易？
- 期貨交易的含義
- 什么是期貨交易？期貨交易有哪些特點？
什么是期貨交易？
基本概述:期貨交易（Forward Transaction），是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動。 期貨交易特有的套期保值功能、防止市場過度波動功能、節(jié)約商品流通費用功能以及促進(jìn)公平競爭功能對于發(fā)展中國日益活躍的商品流通體制具有重要意義。 中國的期貨交易有了很大的發(fā)展，但是由于缺乏相應(yīng)的立法，各地各行其是，使得期貨交易處于無法可依的狀態(tài)，且過度投機行為盛行。 加強期貨交易的專門立法極為必要。 \x0d\x0a發(fā)展歷史:期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來的。 在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易伙伴，通過拍賣或雙方協(xié)商的方式來簽訂遠(yuǎn)期合同，等合這就是期貨\x0d\x0a同到期，交易雙方以實物交割來了結(jié)義務(wù)。 交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價格、利率或匯率波動，合同本身就具有價差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實物交割時再獲利。 為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運而生。 \x0d\x0a期貨交易是投資者交納5%-15%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。 一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利。 現(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運營風(fēng)險。 期貨交易者一般通過期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)行期貨合約的買賣，另外，買賣合約后所必須承擔(dān)的義務(wù)，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。 \x0d\x0a期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進(jìn)行的。 大多數(shù)期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。 \x0d\x0a交易所及時間\x0d\x0a上海期貨交易所：\x0d\x0a上午 09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30\x0d\x0a下午 13:30 -- 14:10 14:20 -- 15:00\x0d\x0a大連、鄭州商品交易所：\x0d\x0a上午09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30\x0d\x0a下午 13:30 -- 15:00\x0d\x0a中國金融期貨交易所：(滬深300期貨標(biāo)準(zhǔn)合約)\x0d\x0a平時交易時間9:15--11:30 13:00---15:15\x0d\x0a交割日交易時間為 9:15--11:30 13:00---15:0\x0d\x0a周一到周五開市，法定節(jié)假日休市。 \x0d\x0a2交易平臺\x0d\x0aFXCM\x0d\x0aFXCM（福匯）是全球最大外匯交易商成員之一，是英國交易商代表了當(dāng)今世界外匯交易行業(yè)中比較高標(biāo)準(zhǔn)。 FXCM集團成員包括： Forex Capital Markets LLC(FXCM美國版), Forex Capital Markets Limited (FXCM英國版) ，F(xiàn)XCM JINHUI GROUP(FXCM環(huán)球金匯網(wǎng)),為零售客戶提供網(wǎng)上外匯交易服務(wù)。 \x0d\x0aFXCM的金融專業(yè)分析師來自世界級的金融公司，F(xiàn)XCM具備并代表著先進(jìn)水平的金融投資理念,日交易量高達(dá)億美元已經(jīng)成為了全球范圍內(nèi)最大的市場，是全球最大外匯交易商成員之一。 \x0d\x0aFXSOL\x0d\x0aFX Solutions（簡稱FXSOL），是英國交易商，代表了當(dāng)今世界外匯交易行業(yè)中的比較高的標(biāo)準(zhǔn)。 FXSOL環(huán)球金匯網(wǎng)長期以來都集中所有資源全力投身于外匯、黃金、股指CFD交易行業(yè)中。 在當(dāng)前，日交易量高達(dá)億美元的外匯市場已經(jīng)成為了全球范圍內(nèi)最大的市場，因為該市場的高度流動性和易變性，它為交易者們提供了相比其它市場更多的機會和優(yōu)勢。 FXSOL有2款軟件，MT4和GTS，MT4簡潔大方但是只可以交易外匯，GTS適合專業(yè)人士，但是交易產(chǎn)品豐富一些，可以交易外匯，黃金，股指期貨。 注意FXSOL英國版的杠桿最高是400，美國版不能鎖單。 \x0d\x0aFXDD\x0d\x0aFXDD（FX Direct Dealer）是美國享有盛譽的金融經(jīng)紀(jì)公司－Tradition Group Company公司旗下的子公司。 憑借母公司雄厚的運做資本和頂級的技術(shù)支持，F(xiàn)XDD的外匯交易系統(tǒng)在專業(yè)界有口皆碑。 為達(dá)到大型金融機構(gòu)的外匯交易的要求，公司價格刷新和訂單執(zhí)行速度已達(dá)到國際尖端標(biāo)準(zhǔn)。 \x0d\x0a嘉盛集團\x0d\x0a嘉盛集團是外匯交易行業(yè)最受尊敬的網(wǎng)上交易公司。 公司通過GAINCapital向機構(gòu)投資者，專業(yè)資金管理人和專業(yè)外匯交易員提供服務(wù)。 GAIN Capital 集團很高興通過FOREX向個人投資者提供其交易平臺和專業(yè)服務(wù)。 嘉盛公司是環(huán)球金匯最早的合作伙伴，環(huán)球金匯是一個專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，由歐美各大銀行杰出的分析師主導(dǎo)的團隊，宗旨在于為全球華人進(jìn)行國際金融產(chǎn)品的投資理財提供高效便捷的途徑所有員工注重團隊精神并堅信在當(dāng)代的商業(yè)舞臺一個人的能力并不能夠提供完整的多方面服務(wù)，環(huán)球金匯鼓勵團體性工作方式，致力為為客戶提供最佳的多元化服務(wù). 目前環(huán)球金匯客戶以香港、澳門、臺灣、馬來西亞及整個大陸地區(qū)為主，并且已經(jīng)涵蓋遍布北美各國、歐洲各國的全球華人客戶圈。 作為中國外匯市場上的著名品牌。 \x0d\x0a3交易流程\x0d\x0a期貨投資者要具備良好的心理素質(zhì)和承擔(dān)風(fēng)險的能力，要具有堅強的意志、較強的自我約束力，能冷靜地處理自己的交易業(yè)務(wù)，不感情用事。 期貨投資者面對瞬息萬變的價格行情要能夠鎮(zhèn)定和冷靜地分析與觀察，作出合理的決策。 \x0d\x0a期貨交易對投資者頗有吸引力的一個誘因就是期貨交易的杠桿作用，也就是以相對較少的資本控制期貨合約的整體價值，即用5%至10%的資金做100%的交易。 但是，期貨投資者應(yīng)充分認(rèn)識到高收益的背后是高風(fēng)險。 因此，踏入期貨市場者要有承擔(dān)風(fēng)險的意識，對可能出現(xiàn)的蝕本要有足夠的思想準(zhǔn)備。 除此之外，由于期貨交易的規(guī)則和慣例與證券交易、一般現(xiàn)現(xiàn)貨交易等有許多異同之處，故踏入期貨市場者還應(yīng)了解和掌握一些期貨交易的必要知識。 進(jìn)入期貨市場的程序與股票市場大致相同。 就客戶而言，通常通過一家經(jīng)紀(jì)公司處理自己的期貨買賣業(yè)務(wù)。 期貨投資者首先要在經(jīng)紀(jì)公司開設(shè)期貨交易帳戶，要簽署一張標(biāo)準(zhǔn)的期貨交易協(xié)議書并填寫客戶登記，存入所需要的保證金，這樣便完成了開立交易戶頭的手續(xù)。 \x0d\x0a當(dāng)然根據(jù)有關(guān)期貨交易的法規(guī)，經(jīng)紀(jì)公司還會要求投資者（即顧客）提供正確、詳細(xì)的財務(wù)資料，以便經(jīng)紀(jì)公司了解投資者的財務(wù)狀況、投資目的，并確定期貨對該投資者是否適當(dāng)，合格者才能被允許開立帳戶。 同時交易所也要求會員經(jīng)紀(jì)公司監(jiān)督其客戶資金的正常操作。 當(dāng)經(jīng)紀(jì)公司接受投資者開立帳戶后，該投資者便可開始作為客戶進(jìn)行期貨交易。 \x0d\x0a客戶參與期貨交易的一般過程如下：\x0d\x0a（1） 期貨交易者在經(jīng)紀(jì)公司輸開戶手續(xù)，包括簽署一份授權(quán)經(jīng)紀(jì)公司代為買賣合同及繳付手續(xù)費的授權(quán)書，經(jīng)紀(jì)公司獲此授權(quán)后，就可根據(jù)該合同的條款，按照客戶的指標(biāo)辦理期貨的買賣。 \x0d\x0a（2） 經(jīng)紀(jì)人接到客戶的訂單后，立即用電話、電傳或其它方法迅速通知經(jīng)紀(jì)公司駐在交易所的代表。 \x0d\x0a（3） 經(jīng)紀(jì)公司交易代表將收到的訂單打上時間圖章，即送至交易大廳內(nèi)的出市代表。 \x0d\x0a（4） 場內(nèi)出市代表將客戶的指令輸入計算機進(jìn)行交易。 \x0d\x0a（5） 每一筆交易完成后，場內(nèi)出市代表須將交易記錄通知場外經(jīng)紀(jì)人，并通知客戶。 \x0d\x0a（6） 當(dāng)客戶要求將期貨合約平倉時，要立即通知經(jīng)紀(jì)人，由經(jīng)紀(jì)人用電話通知駐在交易所的交易代表，通過場內(nèi)出市代表將該筆期貨合約進(jìn)行對沖，同時通過交易電腦進(jìn)行清算，并由經(jīng)紀(jì)人將對沖后的純利或虧損報表寄給客戶。 \x0d\x0a（7） 如客戶在短期內(nèi)不平倉，一般在每天或每周按當(dāng)天交易所結(jié)算價格結(jié)算一次。 如帳面出現(xiàn)虧損，客戶需要暫時補交虧損差額；如有帳面盈余，即由經(jīng)紀(jì)公司補交盈利差額給客戶。 直到客戶平倉時，再結(jié)算實際盈虧額。
期貨交易的含義
期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易形式。 期貨交易的目的期貨交易有兩個目的，一是投機獲利，二是套期保值。 1.投機定義：在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。 具體做法：投資者根據(jù)自己對期貨價格變動的判斷，不斷地買入或賣出期貨合約，通過價差獲取較高利潤。 2.套期保值定義：以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為主要目的的期貨交易行為。 具體做法：生產(chǎn)者、商人或消費者在期貨市場做一個與現(xiàn)貨品種、數(shù)量完全相同而頭寸相反的交易，即在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)(或賣出)某種商品的同時，在期貨市場上賣出(或買入)同種、同量商品的期貨合約，以抵消或限制由于價格波動對現(xiàn)貨造成的風(fēng)險。 套期保值的目的不為獲利，只在避險。 按照套期保值的形式，套期保值可分為買入套期保值與賣出套期保值兩種。 期貨交易的種類1.按照期貨合約標(biāo)的物的不同，期貨交易可分為商品期貨交易和金融期貨交易。 2.按照期貨市場參與者的不同，期貨交易可分為期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)商、期貨投資者或期貨交易者等不同主體。 3.按照期貨投資者進(jìn)行期貨合約買賣的動機和目的的不同，期貨交易可分為套期保值交易和投機交易
什么是期貨交易？期貨交易有哪些特點？
期貨交易，是期貨合約買賣交換的活動或行為。 注意區(qū)分，期貨交割是另外一個概念，期貨交割，是期貨合約內(nèi)容里規(guī)定的標(biāo)的物（基礎(chǔ)資產(chǎn)）在到期日的交換活動或行為。 交易的特點：1） 合約標(biāo)準(zhǔn)化。 期貨合約除價格隨市場行市波動外，其余所有條款都是事先規(guī)定好的。 2） 交易集中化。 期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行。 交易所實行會員制，只有會員才能進(jìn)場交易。 處于場外的廣大投資者只能委托經(jīng)紀(jì)公司參與期貨交易。 3） 雙向交易和對沖機制。 與證券交易不同，期貨交易不僅可以先買后賣，同樣允許交易者先賣后買。 這使得投資者無論在牛市或熊市中均有獲利機會。 對沖平倉則是指交易者在期貨合約到期前，進(jìn)行與前期操作反向的交易來了結(jié)交易活動，而不必進(jìn)行交割實物。 4） 保證金制度。 期貨市場的魅力主要在于，進(jìn)行期貨交易只需繳納少量保證金，一般為合約價值的5-10%，就能完成整個交易。 這使得期貨交易可以以小搏大，對于進(jìn)取型投資者來說，增加了盈利的機會；而對于穩(wěn)健型投資者來說，只要安排好持倉比例，可以靈活控制風(fēng)險。 5）t+0。 當(dāng)日開倉的合約，當(dāng)日就能平倉，操作較靈活
