油脂油料期貨 棕櫚油領(lǐng)漲油脂市場(chǎng)
2024-09-23 
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返回列表上漲品種：
- 低硫燃料油（漲幅超3%）
- 鐵礦石（漲幅超3%）
- PX對(duì)二甲苯（漲幅超2%）
- 燃料油（漲幅超2%）
- 焦炭（漲幅超2%）
- PTA（漲幅超2%）
- 熱卷（漲幅超1%）
- 焦煤（漲幅超1%）
- 螺紋鋼（漲幅超1%）
- 瓶片（漲幅超1%）
- 玻璃（漲幅超1%）
下跌品種：
- 豆二（跌幅超2%）
- 豆粕（下跌）
- 菜粕（下跌）
- 集運(yùn)歐線（下跌）
蛋白粕
CBOT大豆價(jià)格下跌，跟隨玉米市場(chǎng)波動(dòng)。美豆單周凈銷售量達(dá)到174.81萬(wàn)噸。巴西炎熱天氣可能影響大豆播種。巴西Conab預(yù)測(cè)24/25年度產(chǎn)量為1.6628億噸。國(guó)內(nèi)蛋白粕價(jià)格回落，跟隨外盤走勢(shì)。
油脂
BMD棕櫚油價(jià)格上漲，跟隨周邊市場(chǎng)走勢(shì)。馬來(lái)西亞氣象局預(yù)計(jì)降雨將持續(xù)至9月21日，加劇了市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂。SPPOMA預(yù)計(jì)9月1-15日的棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑4%。馬棕油出口環(huán)比增加，表明需求旺盛。國(guó)內(nèi)棕櫚油領(lǐng)漲，豆油和菜籽油跟隨。
短線操作策略
采取謹(jǐn)慎的單邊思路。密切關(guān)注美豆出口、巴西天氣、國(guó)內(nèi)油廠檢修需求、馬棕油產(chǎn)量、出口和周邊市場(chǎng)走勢(shì)。關(guān)注國(guó)內(nèi)油脂的去庫(kù)周期以及遠(yuǎn)期洗船操作。
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本文目錄導(dǎo)航：
- 請(qǐng)問(wèn)“棕櫚油”是用什么提煉出來(lái)的？
- 廣義的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)包括哪些組成部分?
- 又變了！全球最大植物油出口國(guó)政策再次生變，明松暗緊？市場(chǎng)懵了
請(qǐng)問(wèn)“棕櫚油”是用什么提煉出來(lái)的？
油棕樹(shù)原產(chǎn)于西非，在那里的村民還在使用簡(jiǎn)陋的原始方法采摘野生油棕果和榨油。 油棕果被食用已久有歷史，考古發(fā)明證明已超過(guò)五千年。 然而，改良的油棕樹(shù)品種已在熱帶非洲、拉丁美洲和東南亞被廣泛種植。 油棕果生長(zhǎng)在大果串上，每一串大約有兩千多個(gè)果子。 棕櫚油是從包著果核的果肉中、通過(guò)蒸煮、碾碎和榨取而獲得。 在這個(gè)過(guò)程中，果核被分離，經(jīng)過(guò)破殼和去殼，剩下的果仁可用來(lái)生產(chǎn)棕仁油，約占棕櫚油總產(chǎn)量的百分之十。 由于棕仁油的組成及用途與棕櫚油不同而被分開(kāi)儲(chǔ)存。 油棕樹(shù)是世界上產(chǎn)量最高的油料作物。 在馬來(lái)西亞目前每公頃可產(chǎn)大約五噸的油，而且還可再提高。
廣義的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)包括哪些組成部分?
廣義的農(nóng)產(chǎn)品期貨現(xiàn)在分四大板塊：谷物、油脂油料、軟商品、農(nóng)副。 其中，谷物包括：玉米、豆一、淀粉、鄭麥、普麥、粳米、早稻、粳稻、晚稻。 油脂油料包括：大豆、豆粕、豆油、菜籽、菜粕、菜油、棕櫚油。 軟商品包括：棉花、棉紗、白糖。 農(nóng)副品包括：雞蛋、蘋果、紅棗。
又變了！全球最大植物油出口國(guó)政策再次生變，明松暗緊？市場(chǎng)懵了
原創(chuàng)出品，禁止抄襲，違者必究。 除了糧食、能源市場(chǎng)以外，我們收藏到植物油市場(chǎng)的變化也一直起伏不斷。 我們之前說(shuō)過(guò)，今年以來(lái)，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織公布的全球食品價(jià)格指數(shù)在一季度時(shí)一直呈上漲之勢(shì)，從分類來(lái)看，植物油指數(shù)的上漲幅度均較大，從而也助推了整體食品價(jià)格指數(shù)的上漲。 而在4月份時(shí)，食品價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了環(huán)比下滑（但相比去年同期仍然高出了29.8%），而下滑的主要原因之一就是植物油價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了較大回落，4月的指數(shù)下跌了5.7%，較3月的漲幅回撤了近1/3，原因正是因?yàn)槿蜃畲蟮闹参镉统隹趪?guó)印尼對(duì)于棕櫚油的出口政策的改變。 4月底時(shí)，印尼突然宣布自4月28日起，停止該國(guó)“所有食用油和食用油原材料”出口，當(dāng)即引發(fā)全球植物油市場(chǎng)巨震，國(guó)際油脂品種價(jià)格大幅上漲，國(guó)際棕櫚油最高漲幅達(dá)到了15%，豆油最高漲幅達(dá)到了10%，菜籽油最高則漲了6%。 但到5月19日時(shí)，印尼再次表示，將從5月23日起解除對(duì)棕櫚油的出口禁令。 也就是說(shuō)，從4月28日開(kāi)始至5月23日，印尼的棕櫚油出口禁令僅維持了25天就結(jié)束了。 不過(guò)，這還并沒(méi)有結(jié)束，緊接著印尼又表示，將對(duì)食用油實(shí)施國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)（DMO）政策，以確保國(guó)內(nèi)存有1000萬(wàn)噸食用油。 這是什么意思呢？即強(qiáng)制要求該國(guó)的棕櫚油出口貿(mào)易商必須完成在國(guó)內(nèi)銷售1000萬(wàn)噸棕櫚油的任務(wù)，其余的部分才可以出口。 而從去年數(shù)據(jù)來(lái)看，印尼國(guó)內(nèi)的食用油消費(fèi)總量約為900萬(wàn)噸，其中棕櫚油的消費(fèi)在780萬(wàn)噸左右，顯然達(dá)不到1000萬(wàn)噸這么多。 所以，有人認(rèn)為，與其說(shuō)是取消出口禁令，不如說(shuō)是變相削減了出口數(shù)量，明松暗緊。 所以，在此影響下，市場(chǎng)認(rèn)為棕櫚油出口并非全部恢復(fù)，而是減少了出口量，因此全球油脂價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)。 但是短時(shí)間內(nèi)政策如此多變，也使市場(chǎng)有些發(fā)懵。 1、為何一變?cè)僮?？其中最令人匪夷所思就是印尼的棕櫚油政策為何一變?cè)僮兡?？其?shí)早在禁令宣布之初，市場(chǎng)有部分觀點(diǎn)已經(jīng)認(rèn)為禁令恐難長(zhǎng)久。 事實(shí)上，該禁令也僅維持了25天，并且此前禁令的目標(biāo)是將國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格從1.98萬(wàn)印尼盾（折合人民幣約9.9元）降至1.4萬(wàn)（折合人民幣約7元）左右，但實(shí)際情況則是自禁令實(shí)施以后，國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格降至了1.72-1.76萬(wàn)印尼盾（折合人民幣約8.6-8.6元）。 顯然，未達(dá)到預(yù)期便解除了禁令。 原因一方面是印尼是棕櫚油生產(chǎn)及出口大國(guó)，其產(chǎn)量的60%都用于出口，如果全面禁止出口，也就意味著生產(chǎn)的這些棕櫚油將全部進(jìn)入國(guó)內(nèi)庫(kù)存。 據(jù)該國(guó)棕櫚油協(xié)會(huì)此前表示，如果全面禁止出口的話，僅一個(gè)月的時(shí)間所有食用油儲(chǔ)藏設(shè)施都將存滿。 而一旦庫(kù)容告急，則會(huì)導(dǎo)致加工廠無(wú)法再加工，大量的棕櫚果將腐爛壞掉。 如果按上述這個(gè)時(shí)間來(lái)算的話，25天也正好將近一個(gè)月，因此解除禁令似乎也是必然之舉。 另一方面，出口禁令實(shí)施后，精煉減少，使得國(guó)內(nèi)棕櫚果供給過(guò)剩，價(jià)格開(kāi)始大跌，這使得許多工人和農(nóng)民的生計(jì)均受到了影響。 于是在5月中下旬，印尼多地出現(xiàn)了農(nóng)民抗議。 第三，就在印尼對(duì)棕櫚油出口實(shí)施禁令的時(shí)候，全球第二大棕櫚油生產(chǎn)國(guó)馬來(lái)西亞卻正在大力鼓勵(lì)出口，并擬把出口稅從8%調(diào)減到4%-6%，預(yù)計(jì)最快在6月份就能實(shí)施。 因此，為防止市場(chǎng)被侵占，印尼也不得不匆忙解除禁令。 2、全球油脂市場(chǎng)變化當(dāng)前全球油脂市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，而這種波動(dòng)來(lái)自于多方面原因。 既有全球疫情導(dǎo)致的供需錯(cuò)配，也有貨幣超發(fā)帶來(lái)的通脹高企，還有俄烏地緣政治沖突引發(fā)的供需格局的改變這其中也包括政策端的影響。 從市場(chǎng)反映來(lái)看，油脂市場(chǎng)對(duì)于政策端的反映較明顯，但是這種明顯主要表現(xiàn)在短期的波動(dòng)上，或是供需波動(dòng)，或是價(jià)格波動(dòng)，抑或是市場(chǎng)節(jié)奏變化等，但是長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于油脂市場(chǎng)的大趨勢(shì)卻并沒(méi)有太大改變。 而從總體來(lái)看，全球油脂市場(chǎng)供應(yīng)仍然趨緊，美國(guó)新作大豆及加拿大油菜籽正在播種中，而受俄烏沖突影響，烏克蘭葵花籽油出口大幅下降，舊作庫(kù)存緊張，而新作又受天氣影響進(jìn)展緩慢，因此油脂市場(chǎng)仍然表現(xiàn)十分堅(jiān)挺。 3、對(duì)中國(guó)有啥影響？相較于我國(guó)糧食產(chǎn)量連年豐產(chǎn)，但在油脂油料方面相對(duì)薄弱。 雖然棕櫚油不是我國(guó)主要的消費(fèi)品種，但是其引發(fā)的對(duì)其他油類產(chǎn)品的影響并不容忽視。 而且從影響上來(lái)看，印尼政策的變化對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的短期影響相對(duì)明顯，例如在禁令剛實(shí)施后，國(guó)內(nèi)部分船期延后，使得5月到港量不及預(yù)期，價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。 另外，值得注意的是，此次“明松暗緊”的政策恐怕也并非一成不變，后續(xù)如果政策再度改變，可能仍將影響后續(xù)到到貨船只，進(jìn)而再度引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。 歡迎收藏“新農(nóng)觀”，一起了解新時(shí)代下三農(nóng)的新發(fā)展。
