庫存將呈現(xiàn)去庫存化的趨勢 鋁期貨
2024-09-23 
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返回列表在美股和油價雙雙上漲的帶動下，全球商品市場持續(xù)升溫，金屬需求前景得到進一步改善。其中，倫敦鋁價表現(xiàn)強勁，隔夜收盤報2540 美元/噸，漲幅 0.71%；上海鋁價也高開高走，主力合約 2411 收報 20080 元/噸，漲幅 0.60%。
倫敦金屬交易所 (LME) 數(shù)據(jù)顯示，9 月 19 日倫鋁庫存量有所下降，報 813,000 公噸，反映出市場對鋁的需求持續(xù)旺盛。
現(xiàn)貨市場上，9 月 19 日鋁價也出現(xiàn)上漲。長江綜合現(xiàn)貨 A00 鋁錠價報 19825 元/噸，中鋁華東 A00 鋁錠價報 19830 元/噸，均較前一日上漲 40 元。
這一價格上漲趨勢的背后，是全球風(fēng)險偏好的提升以及美聯(lián)儲的大幅降息措施。美聯(lián)儲的降息完全符合市場預(yù)期，加上隔夜初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)強勁，進一步鞏固了市場對美國經(jīng)濟軟著陸的樂觀預(yù)期。
在國內(nèi)市場，隨著需求旺季的到來，社會庫存得到消耗。預(yù)計 9 月進口窗口將保持關(guān)閉狀態(tài)。目前，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能保持穩(wěn)定，但鑄錠量出現(xiàn)下降，有效緩解了供應(yīng)端的壓力。
隨著國慶節(jié)的臨近，市場備庫需求逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計本月內(nèi)鋁庫存將呈現(xiàn)去庫存化的趨勢?，F(xiàn)貨成交氛圍的逐步提升也為鋁價的近期表現(xiàn)提供了堅實的支撐。
預(yù)計未來鋁價將繼續(xù)上漲。
提示：本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險，入市需謹慎。
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本文目錄導(dǎo)航：
- 三去一降一補具體措施和方案
- 為什么現(xiàn)在的鋁價漲幅這么快
- 為什么現(xiàn)在的鋁價漲幅這么快
三去一降一補具體措施和方案
【三去一降一補具體措施一】
去產(chǎn)能
積極妥善處置“僵尸企業(yè)”
去產(chǎn)能被列為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)。 省經(jīng)信委主任賴天生表示，我省將以工業(yè)尤其是制造業(yè)為主戰(zhàn)場，打好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革攻堅戰(zhàn)。 因業(yè)、因地、因企制宜，實施差別化產(chǎn)業(yè)政策，促進優(yōu)勝劣汰和市場出清。
根據(jù)《廣東省供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能行動計劃》，我省將把積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”作為化解產(chǎn)能過剩的“牛鼻子”。 其中，重點將深入精準摸查企業(yè)情況，建立國有和非國有“僵尸企業(yè)”數(shù)據(jù)庫，各地還要建立單個“僵尸企業(yè)”檔案，列明企業(yè)的資產(chǎn)總額、負債總額、拖欠稅費、需安置人數(shù)及費用等情況，以精準識別引導(dǎo)精準施策。
對于國有“僵尸企業(yè)”，引導(dǎo)企業(yè)兼并重組、推動產(chǎn)權(quán)股權(quán)交易，不到萬不得已不搞破產(chǎn)清算。 到底，國有“僵尸企業(yè)”中，2333戶關(guān)停企業(yè)將全部出清。 對非國有“僵尸企業(yè)”，要按照企業(yè)主體、政府推動、市場引導(dǎo)、依法處置的原則，研究處置實施方案，統(tǒng)籌運用行政、法律、金融等政策措施，有序引導(dǎo)企業(yè)退出。
去庫存
建立購租并舉的住房制度
去庫存既是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，也是中央經(jīng)濟工作會議會議確定的重點工作任務(wù)之一。
省住建廳廳長王芃表示，我省將推進以滿足新市民住房需求為主的住房體制改革，把去庫存作為房地產(chǎn)工作的重點，建立購租并舉的住房制度。 積極實施《廣東省供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去庫存行動計劃》。
根據(jù)去庫存三年行動計劃，全省城市將分為4類，分別結(jié)合具體情況，“一類一策”去庫存。 到2018年底，全省商品房庫存規(guī)模比底的1.6億平方米減少約12.5%，即在全部消化2016-2018年供應(yīng)溢出約630萬平方米商品房的基礎(chǔ)上，力爭再化解2000萬平方米的商品房庫存。
此外，我省將大力發(fā)展住房租賃市場，鼓勵農(nóng)民進城購房，進一步用足用好住房公積金。 要積極推廣棚戶區(qū)改造貨幣化安置方式，進一步打通商品房和保障性住房通道。 促進房地產(chǎn)企業(yè)兼并重組，鼓勵將商業(yè)地產(chǎn)庫存改造為創(chuàng)客空間、商住復(fù)合地產(chǎn)。
去杠桿
提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)量效率
，我省將按照“去杠桿、防風(fēng)險、保穩(wěn)定、促發(fā)展”的總體思路，著力推動金融去杠桿，確保金融機構(gòu)杠桿率控制在合理水平。
到底，地方法人銀行機構(gòu)杠桿率達到銀監(jiān)會規(guī)定的4%的監(jiān)管最低要求;證券、期貨機構(gòu)凈資本/各項風(fēng)險資本準備之和不低于100%，凈資本/凈資產(chǎn)不低于40%;保險公司杠桿率基本達標，償付能力有效提升;小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司杠桿率符合相關(guān)監(jiān)管要求。
中國人民銀行廣州分行行長王景武還表示，，人民銀行廣州分行將指導(dǎo)金融機構(gòu)，大力支持經(jīng)濟“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”。 人民銀行廣州分行將牽頭聯(lián)合金融監(jiān)管機構(gòu)和地方金融管理部門出臺《金融支持廣東供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實施意見》，充分發(fā)揮金融政策的綜合作用，共同支持我省供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級等的金融支持力度。
降成本
力爭今年為企業(yè)減負約4000億
降成本方面，我省將按照中央關(guān)于開展降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本行動的決策部署，通過加大投入和降稅清費等政策措施，切實幫助企業(yè)降低成本。
“穩(wěn)增長主要是穩(wěn)實體經(jīng)濟，穩(wěn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。 ”省財政廳廳長曾志權(quán)表示，在幫助企業(yè)降成本方面，我省提出要打好降低企業(yè)制度性交易成本、人工成本、稅負成本、社會保險成本、財務(wù)成本、生產(chǎn)要素成本、物流成本七個方面“組合拳”，實施省定涉企行政事業(yè)性收費“零收費”、降低社會保險費、運用地方政府債券減輕企業(yè)債務(wù)成本等措施，力爭為全省企業(yè)減負約4000億元，綜合成本較水平下降約5%-8%。
普惠性減稅措施方面，政府工作報告就普惠性減稅作出了部署，明確所有行業(yè)稅負只減不增。 營改增全面擴圍后，包括建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)將實行營改增試點，預(yù)計全面擴圍后一個年度我省企業(yè)可減輕稅負1000億-1200億元。 據(jù)測算，5月份實施營改增全面擴圍，加上其他稅收優(yōu)惠政策，廣東可為企業(yè)減輕稅負2100億元左右。
補短板
實施18項重大工程補齊軟硬基礎(chǔ)設(shè)施突出短板
補短板方面，省發(fā)改委主任何寧卡介紹，按照《廣東省供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補短板行動計劃》，我省將在今后3年投入資金多億元，實施18項重大工程，加快補齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、交通等基礎(chǔ)設(shè)施和人才供給等方面短板，基本建成與經(jīng)濟社會發(fā)展相適應(yīng)、與新型城鎮(zhèn)化相協(xié)調(diào)、與新供給體系相匹配，布局科學(xué)、覆蓋全面、功能完善、安全可靠的軟硬基礎(chǔ)設(shè)施支撐體系。
重點開展的工作包括，實施新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程，推進天然氣主干管網(wǎng)建設(shè)，加快新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進城市地下管網(wǎng)建設(shè)，完善互連互通交通網(wǎng)絡(luò)，加強水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大污染治理力度，推進現(xiàn)代化教育設(shè)施建設(shè)等9大方面。
力爭用三年時間，使我省農(nóng)村電網(wǎng)、供水、道路等設(shè)施得到明顯改善，粵東西北地區(qū)生活污水和廢品處理率、天然氣氣化率、移動寬帶普及率等超過全國平均水平，全省信息、新能源汽車充電設(shè)施、城市地下管網(wǎng)、交通互聯(lián)互通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施保障能力達到全國領(lǐng)先水平，人才供給體系與創(chuàng)新發(fā)展相適應(yīng)。
【三去一降一補具體措施二】
積極化解過剩產(chǎn)能。 通遼市去產(chǎn)能的主要任務(wù)是消化產(chǎn)能、轉(zhuǎn)化利用產(chǎn)能，以消化產(chǎn)能倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，切實把我市的鋁后加工和玉米加工等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)做成優(yōu)勢產(chǎn)能。 鋁后加工產(chǎn)業(yè)，堅定不移推動煤電鋁一體化發(fā)展，以發(fā)電消化煤炭產(chǎn)能，以發(fā)展鋁產(chǎn)業(yè)消化電力產(chǎn)能，以生產(chǎn)鋁新材料消化原鋁產(chǎn)能，實現(xiàn)循環(huán)發(fā)展，推動產(chǎn)能優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為高端產(chǎn)品優(yōu)勢。
今年，爭取啟動國電投扎哈淖爾鋁業(yè)二期38萬噸電解鋁項目建設(shè)，推進奇瑞集團1000萬只鋁輪轂制造、忠大鋁業(yè)高鐵車廂和汽車用鋁板帶、錦聯(lián)二期100萬噸和聯(lián)晟35萬噸鋁板帶箔、創(chuàng)源80萬噸高強高韌鋁合金及45萬噸碳素等項目建設(shè)。 鋁及鋁后加工產(chǎn)能分別達到295萬噸和300萬噸，新增鋁新材料產(chǎn)品100個。 玉米生物科技產(chǎn)業(yè)，推進梅花生物氨基酸產(chǎn)品生產(chǎn)線GMP改造、開封藥業(yè)1000噸強力霉素等項目建設(shè)，新增玉米生物產(chǎn)品50個，通過開發(fā)新產(chǎn)品、打造新鏈條，實現(xiàn)玉米及淀粉產(chǎn)能就地轉(zhuǎn)化。
扶持企業(yè)降低成本。 開展降本增效行動，綜合施策、多管齊下，打出一套務(wù)實管用的政策“組合拳”。 爭取大用戶直供、擴大交易范圍和交易電量，加快推進區(qū)域微型電網(wǎng)建設(shè)，降低企業(yè)用電成本;引進建設(shè)一批農(nóng)資生產(chǎn)企業(yè)、發(fā)展節(jié)水高產(chǎn)高效農(nóng)業(yè)、推進糧改飼和規(guī)?；B(yǎng)殖，降低農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)成本;推廣“鋁水直供”模式，探索將玉米加工企業(yè)倉容納入國家臨儲糧和地儲糧行列等措施，降低企業(yè)中間成本;擴大“助保貸”融資規(guī)模，降低企業(yè)融資成本;清理涉企不合理收費項目，全面落實稅費優(yōu)惠政策，降低企業(yè)稅費成本;完善企業(yè)運輸“聯(lián)絡(luò)員制度”，實行“綠色通道”24小時暢通，降低企業(yè)物流成本;加大簡政放權(quán)力度，清理規(guī)范中介服務(wù)，降低企業(yè)交易成本。 努力讓企業(yè)有效益、產(chǎn)品有市場、職工有收入、政府有稅收。
消化房地產(chǎn)庫存。 加快進城農(nóng)牧民市民化步伐，加大城鎮(zhèn)棚戶區(qū)改造貨幣化安置力度，實施存量商品房轉(zhuǎn)公租房或回遷房政策，擴大住房需求。 鼓勵房地產(chǎn)企業(yè)兼并重組，盤活房地產(chǎn)庫存積壓的大量資金和資源，扶持開發(fā)企業(yè)與文化、旅游、體育、科教、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融合跨界發(fā)展，培育房地產(chǎn)新業(yè)態(tài)，促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展。
擴大有效供給補齊短板。 抓住當(dāng)前原材料和投資品價格較低的有利時機，在城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)村牧區(qū)基本公共服務(wù)體系、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面加大政策扶持和資金投入力度，加快補齊歷史欠賬，提高投資的有效性和精準性。
防范和化解金融風(fēng)險。 充分發(fā)揮金融良性杠桿作用，及時有效防控不良杠桿。 積極引進和組建金融機構(gòu)，發(fā)展多層次的資本市場，持續(xù)深化金融改革，推動金融部門不斷擴大信貸投放規(guī)模，增強對實體經(jīng)濟的支撐保障能力。 做好地方政府存量債務(wù)置換工作，完善全口徑政府債務(wù)管理。 加強風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，堅決守住不發(fā)生局部風(fēng)險的底線。
【三去一降一補具體措施三】
如何完成去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大重點任務(wù)，成為前來參加全國兩會代表委員及專家關(guān)注的焦點。
去產(chǎn)能
去產(chǎn)能，關(guān)鍵在于落實。 政府和社會要多方面創(chuàng)造新就業(yè)機會，為企業(yè)員工謀出路;企業(yè)自身也要擺脫“等要靠”心理，努力通過科技創(chuàng)新解決效率低下和效益不高的問題。
——全國人大代表、湖南冷水江鋼鐵公司董事長陳代富
去庫存
現(xiàn)階段三、四線城市是去庫存的焦點。 要發(fā)展批量化租賃市場，在人口凈流出地區(qū)控制房地產(chǎn)用地供給量，并為農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口提供政策優(yōu)惠。
——國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴
去杠桿
關(guān)鍵還要保持一定的經(jīng)濟增速，通過提高經(jīng)濟總量“分母”來降低杠桿率。
——全國人大代表、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚
降成本
在已采取一系列減稅措施基礎(chǔ)上，進一步加大企業(yè)減稅力度，提振企業(yè)家信心和發(fā)展動力，調(diào)動企業(yè)家投資實業(yè)的積極性。
——全國政協(xié)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心公共管理與人力資源研究所副所長李蘭
補短板
扶貧攻堅是最緊迫的，提高創(chuàng)新能力是最長遠的。 提高有效供給核心還是要靠創(chuàng)新，而不論企業(yè)技術(shù)升級設(shè)備改造還是研發(fā)創(chuàng)新，都需要巨大的投入。
為什么現(xiàn)在的鋁價漲幅這么快
我認為，目前鋁價上漲包括幾方面原因：1、中國以‘棚改’和鐵路建設(shè)的方式開啟國內(nèi)版本的‘QE(量化寬松政策)’，帶動了對鋁等金屬消費的預(yù)期;2、其包括摩根士丹利等金融機構(gòu)調(diào)整了自己對大宗商品交易前景的看法，逐漸加大投資;3、例如鎳等金屬價格此前輪番走高，現(xiàn)在鋁價格的上漲不排除是接續(xù)之前金屬品種的投機性漲勢。 4、關(guān)于鋁，有市場傳言稱蘋果公司要求供貨商年底前備足7000萬—8000萬部新款iPhone的貨量，這個規(guī)模此前從未有過，而鋁是iPhone的主要耗材之一。 雖然只是傳言，但也說明了市場上對于鋁需求預(yù)期的回升，并且，在技術(shù)方面，鋁也有替代鋼鐵甚至塑料的可能性。 ”5、據(jù)公開資料顯示，在過去的幾年時間中，美國鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)以及力拓等國際鋁業(yè)巨頭先后關(guān)閉了多家冶煉廠。 與此同時，由于汽車行業(yè)用鋁大幅提升，全球?qū)︿X的需求仍十分強勁。 6、據(jù)7月21日消息，倫敦金屬交易所(LME)周一公布，鋁庫存下滑0.2%至494.72萬噸，創(chuàng)下了2012年9月份以來最低位，去庫存化明顯也證明鋁的需求正在回升。 7、新研制的一種以鋁為材質(zhì)的金屬復(fù)合燃料電池已經(jīng)在電動汽車上開始試驗，效果良好。 業(yè)內(nèi)分析認為，鋁電池概念有望受到市場關(guān)注。 8、期貨方面，受全球經(jīng)濟增長及周期性行業(yè)波動性增加吸引，投資者正緩慢回歸商品市場，尤其是資金目前正從谷物市場流向工業(yè)金屬。 目前，在鋁、鋅、銅三大有色品種中，銅在前期被資金追捧過后，目前陷入短暫回調(diào)，而鋁則拿過“接力棒”，價格也出現(xiàn)了逐步回升。
為什么現(xiàn)在的鋁價漲幅這么快
我認為，目前鋁價上漲包括幾方面原因：1、中國以‘棚改’和鐵路建設(shè)的方式開啟國內(nèi)版本的‘QE(量化寬松政策)’，帶動了對鋁等金屬消費的預(yù)期;2、其包括摩根士丹利等金融機構(gòu)調(diào)整了自己對大宗商品交易前景的看法，逐漸加大投資;3、例如鎳等金屬價格此前輪番走高，現(xiàn)在鋁價格的上漲不排除是接續(xù)之前金屬品種的投機性漲勢。 4、關(guān)于鋁，有市場傳言稱蘋果公司要求供貨商年底前備足7000萬—8000萬部新款iPhone的貨量，這個規(guī)模此前從未有過，而鋁是iPhone的主要耗材之一。 雖然只是傳言，但也說明了市場上對于鋁需求預(yù)期的回升，并且，在技術(shù)方面，鋁也有替代鋼鐵甚至塑料的可能性。 ”5、據(jù)公開資料顯示，在過去的幾年時間中，美國鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)以及力拓等國際鋁業(yè)巨頭先后關(guān)閉了多家冶煉廠。 與此同時，由于汽車行業(yè)用鋁大幅提升，全球?qū)︿X的需求仍十分強勁。 6、據(jù)7月21日消息，倫敦金屬交易所(LME)周一公布，鋁庫存下滑0.2%至494.72萬噸，創(chuàng)下了2012年9月份以來最低位，去庫存化明顯也證明鋁的需求正在回升。 7、新研制的一種以鋁為材質(zhì)的金屬復(fù)合燃料電池已經(jīng)在電動汽車上開始試驗，效果良好。 業(yè)內(nèi)分析認為，鋁電池概念有望受到市場關(guān)注。 8、期貨方面，受全球經(jīng)濟增長及周期性行業(yè)波動性增加吸引，投資者正緩慢回歸商品市場，尤其是資金目前正從谷物市場流向工業(yè)金屬。 目前，在鋁、鋅、銅三大有色品種中，銅在前期被資金追捧過后，目前陷入短暫回調(diào)，而鋁則拿過“接力棒”，價格也出現(xiàn)了逐步回升。
