國(guó)內(nèi)商品期貨：把握機(jī)會(huì)，釋放價(jià)值
2024-12-27 
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返回列表國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)近年來發(fā)展迅速，已經(jīng)成為我國(guó)重要的金融市場(chǎng)之一。商品期貨市場(chǎng)通過提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投資等功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。把握國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的機(jī)遇，可以釋放巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
一、商品期貨市場(chǎng)的功能
1. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
商品期貨市場(chǎng)反映了商品供求關(guān)系的變化，可以及時(shí)地發(fā)現(xiàn)商品價(jià)格的真實(shí)水平。這對(duì)于生產(chǎn)者、消費(fèi)者和貿(mào)易商來說，都有著重要的意義。生產(chǎn)者可以通過期貨價(jià)格了解市場(chǎng)需求，合理安排生產(chǎn)計(jì)劃；消費(fèi)者可以通過期貨價(jià)格規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，確保商品供應(yīng)；貿(mào)易商可以通過期貨價(jià)格進(jìn)行套利交易，獲取利潤(rùn)。
2. 套期保值
套期保值是利用期貨市場(chǎng)來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。企業(yè)可以通過在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反方向的交易，來鎖定商品的價(jià)格。這樣一來，就可以有效地避免因商品價(jià)格波動(dòng)而造成的損失。
3. 投資
商品期貨市場(chǎng)也是一個(gè)重要的投資市場(chǎng)。投資者可以通過買賣期貨合約，來獲取商品價(jià)格波動(dòng)的收益。商品期貨市場(chǎng)的投資價(jià)值體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
- 收益率高：商品期貨市場(chǎng)具有較高的收益率，吸引了大量的投資者。
- 風(fēng)險(xiǎn)可控：通過套期保值等手段，可以有效地控制商品期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)。
- 分散投資：商品期貨投資可以分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益率。
二、國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的機(jī)遇
1. 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)商品需求
我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了商品需求的不斷增加。這為國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)提供了廣闊的發(fā)展空間。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，商品需求還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，商品期貨市場(chǎng)也將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。
2. 政策支持
國(guó)家大力支持商品期貨市場(chǎng)的發(fā)展。近年來，政府出臺(tái)了一系列政策措施，鼓勵(lì)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值和投資。這為國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。
3. 技術(shù)進(jìn)步
科技的進(jìn)步為國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展提供了新的動(dòng)力。通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，商品期貨交易更加便捷、高效和透明。這將進(jìn)一步提升商品期貨市場(chǎng)的吸引力，吸引更多的參與者。
三、把握機(jī)遇，釋放價(jià)值
1. 抓住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)遇
企業(yè)應(yīng)抓住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的機(jī)遇，利用商品期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值和投資。通過套期保值，可以鎖定商品價(jià)格，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；通過投資，可以獲取商品價(jià)格波動(dòng)的收益。
2. 利用政策支持
企業(yè)應(yīng)充分利用國(guó)家對(duì)商品期貨市場(chǎng)發(fā)展的政策支持。積極參與期貨交易，享受政策帶來的紅利。政府應(yīng)繼續(xù)完善相關(guān)政策，為商品期貨市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造更加良好的環(huán)境。
3. 擁抱科技創(chuàng)新
企業(yè)應(yīng)擁抱科技創(chuàng)新，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，提升商品期貨交易的效率和透明度。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極開發(fā)創(chuàng)新型商品期貨產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)需求。
四、結(jié)語
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)潛力巨大，把握市場(chǎng)機(jī)遇，可以釋放巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。企業(yè)應(yīng)積極參與商品期貨交易，利用套期保值和投資等功能，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。政府應(yīng)繼續(xù)完善政策環(huán)境，支持商品期貨市場(chǎng)的發(fā)展。通過各方共同努力，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)將迎來更加輝煌的未來。
期貨的杠桿比例是多少
一般交易所規(guī)定的多在5%左右，但還要加上期貨公司為了降低爆倉風(fēng)險(xiǎn)而加的比例，一般不到5%，按最高算也就是總共是要10%的保證金，也就是10倍杠桿 ，期貨的杠桿每個(gè)品種都不一樣，一般國(guó)內(nèi)品種期貨交易所的杠桿比列是百分5到百分8，也就是20到12.5倍。 目前，期貨公司開戶的時(shí)候?yàn)榱朔揽仫L(fēng)險(xiǎn)會(huì)在這個(gè)基礎(chǔ)上再加2到3個(gè)點(diǎn)。 期貨杠桿比列可以用1除以保證金比例計(jì)算得出。 舉個(gè)例子：假設(shè)股指期貨保證金比例為15%，那么期貨杠桿即為1÷15%=6.67。 期貨的杠桿比率也稱為保證金交易。 在金融衍生品市場(chǎng)中，杠桿率是期貨或期權(quán)頭寸所代表的實(shí)際價(jià)值與建立頭寸所支付的現(xiàn)金金額的比率。 杠桿率越高，單位市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所能帶來的盈虧就越大，意味著投資風(fēng)險(xiǎn)較高。 當(dāng)趨勢(shì)有利時(shí)，它會(huì)獲得很大的收益，而當(dāng)趨勢(shì)不利時(shí)，它很可能會(huì)賠錢。 一般國(guó)內(nèi)品種期貨交易所的杠桿比例為5%~8%，即20~12.5倍。 為防控風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司開戶時(shí)將在此基礎(chǔ)上略加2-3點(diǎn)。 值得一提的是，不少期貨公司為了防控風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)控制賬戶杠桿率。 所謂杠桿就是“小而廣”。 投資者買賣期貨合約時(shí)，無需支付（實(shí)際上只是被凍結(jié)，平倉后會(huì)釋放）合約價(jià)值的全部資金，而只收取相應(yīng)金額的交易保證金。 以一定比例的合約價(jià)值，他們可以交易數(shù)倍的保證金。 拓展資料：期貨，英文名是Futures，與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。 因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。 交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。 買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。 買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。 投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。 [1] 交易特征編輯 播報(bào)雙向性期貨交易與股市的一個(gè)最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。 價(jià)格上漲時(shí)可以低買高賣，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣低買。 做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。 （在熊市中，股市會(huì)蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊，機(jī)會(huì)依然。 ）費(fèi)用低對(duì)期貨交易國(guó)家不征收印花稅等稅費(fèi)，唯一費(fèi)用就是交易手續(xù)費(fèi)。 國(guó)內(nèi)三家交易所手續(xù)在萬分之二、三左右，加上經(jīng)紀(jì)公司的附加費(fèi)用，單邊手續(xù)費(fèi)亦不足交易額的千分之一。 （低廉的費(fèi)用是成功的一個(gè)保證）杠桿作用杠桿原理是期貨投資魅力所在。 期貨市場(chǎng)里交易無需支付全部資金，國(guó)內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。 由于保證金的運(yùn)用，原本行情被以十余倍放大。 假設(shè)某日銅價(jià)格封漲停（期貨里漲停僅為上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的3%），操作對(duì)了，資金利潤(rùn)率達(dá)60%（3%÷5%）之巨，是股市漲停板的6倍。 （有機(jī)會(huì)才能賺錢）機(jī)會(huì)翻番期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用達(dá)到極致，您在把握趨勢(shì)后，可以隨時(shí)交易，隨時(shí)平倉。 （方便的進(jìn)出可以增加投資的安全性）大于負(fù)市場(chǎng)期貨是零和市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造利潤(rùn)。 在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費(fèi)用，期貨市場(chǎng)總資金量是不變的，市場(chǎng)參與者的盈利來自另一個(gè)交易者的虧損。 在股票市場(chǎng)步入熊市之即，市場(chǎng)價(jià)格大幅縮水，加之分紅的微薄，國(guó)家、企業(yè)吸納資金，也無做空機(jī)制。 股票市場(chǎng)的資金總量在一段時(shí)間里會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，獲利總額將小于虧損額。 （零永遠(yuǎn)大于負(fù)數(shù)）綜合國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要以及期貨的本身特點(diǎn)都決定期貨有著巨大發(fā)展空間。 股指期貨的全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。 作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 交易分類編輯 播報(bào)商品期貨和金融期貨。 商品期貨又分工業(yè)品（可細(xì)分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。 金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權(quán)交易等。 商品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。 金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。 能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。 新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。 股指期貨股指期貨：如英國(guó)FTSE指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)、東京日經(jīng)平均指數(shù)、香港恒生指數(shù)、滬深300指數(shù)交易所交易品種交易單位漲跌幅度%交易所保證金合約交割月份中國(guó)金融期貨交易所IF股指每點(diǎn)300元10%當(dāng)月次月15%其他合約18%當(dāng)月，下月及隨后兩個(gè)季月利率期貨利率期貨（Interest rate futures）：利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以避免利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借中場(chǎng)3月期利率為標(biāo)的物、后者大多以5年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。 外匯期貨外匯期貨(foreign exchange futures)又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。 是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。 金屬期貨金屬是當(dāng)今世界期貨市場(chǎng)中比較成熟的期貨品種之一。 世界上的金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。 尤其是倫敦金屬交易所期貨合約的交易價(jià)格被世界各地公認(rèn)為是有色金屬交易的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 我國(guó)上海期貨交易所的銅期貨交易成長(zhǎng)迅速。 銅單品種成交量，已超過紐約商業(yè)交易所居全球第二位。 通常有色金屬期貨一般也叫做金屬期貨，有色金屬指除黑色金屬（鐵、鉻，錳）以外的所有金屬，其中，金、銀、鉑、鈀因其價(jià)值高被稱為貴金屬。 有色金屬質(zhì)量、等級(jí)和規(guī)格容易劃分，交易量大，價(jià)格容易波動(dòng)，耐儲(chǔ)藏，很適合作為期貨交易品種，交易的主要品種包括銅、鋁、鋅、錫、鎳、鋁合金期貨合約，銅是其中的領(lǐng)頭產(chǎn)品，它也是第一個(gè)被設(shè)立的金屬期貨交易品種，具有100多年的歷史。 功能編輯 播報(bào)發(fā)現(xiàn)價(jià)格由于期貨交易是公開進(jìn)行的對(duì)遠(yuǎn)期交割商品的一種合約交易，在這個(gè)市場(chǎng)中集中了大量的市場(chǎng)供求信息，不同的人、從不同的地點(diǎn)，對(duì)各種信息的不同理解，通過公開競(jìng)價(jià)形式產(chǎn)生對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格的不同看法。 期貨交易過程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對(duì)未來某個(gè)時(shí)間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。 這種價(jià)格信息具有連續(xù)性、公開性和預(yù)期性的特點(diǎn)，有利于增加市場(chǎng)透明度，提高資源配置效率。 回避風(fēng)險(xiǎn)期貨交易的產(chǎn)生，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所和手段，其主要原理是利用期現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易。 在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤(rùn)下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)上數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的損益相互抵補(bǔ)。 鎖定企業(yè)的生產(chǎn)成本或商品銷售價(jià)格，保住既定利潤(rùn)，回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量現(xiàn)貨商品同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的交易方式。 期貨交易之所以能夠保值，是因?yàn)槟骋惶囟ㄉ唐返钠诂F(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)受共同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，兩者的價(jià)格變動(dòng)方向一般是一致的，由于有交割機(jī)制的存在，在臨近期貨合約交割期，期現(xiàn)貨價(jià)格具有趨同性。 交割：期貨交易的了結(jié)（即平倉）一般有兩種方式，一是對(duì)沖平倉；二是實(shí)物交割。 實(shí)物交割就是用實(shí)物交收的方式來履行期貨交易的責(zé)任。 因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在合約到期時(shí)，對(duì)各自持有的到期未平倉合約按交易所的規(guī)定履行實(shí)物交割，了結(jié)其期貨交易的行為。 實(shí)物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實(shí)物交割機(jī)制的存在，使期貨價(jià)格變動(dòng)與相關(guān)現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)具有同步性，并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。 實(shí)物交割就其性質(zhì)來說是一種現(xiàn)貨交易行為，但在期貨交易中發(fā)生的實(shí)物交割則是期貨交易的延續(xù)，它處于期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交接點(diǎn)，是期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實(shí)物交割是期貨市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，是期貨市場(chǎng)兩大經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的根本前提。 期貨交易的兩大功能使期貨市場(chǎng)兩種交易模式有了運(yùn)用的舞臺(tái)和基礎(chǔ)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能需要有眾多的投機(jī)者參與，集中大量的市場(chǎng)信息和充沛的流動(dòng)性，而套期保值交易方式的存在又為回避風(fēng)險(xiǎn)提供了工具和手段。 同時(shí)期貨也是一種投資工具。 由于期貨合約價(jià)格的波動(dòng)起伏，交易者可以利用套利交易通過合約的價(jià)差賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。 投資風(fēng)險(xiǎn)編輯 播報(bào)杠桿使用風(fēng)險(xiǎn)資金放大功能使得收益放大的同時(shí)也面臨著風(fēng)險(xiǎn)的放大，因此對(duì)于10倍左右的杠桿應(yīng)該如何用，用多大，也應(yīng)是因人而異的。 水平高一點(diǎn)的可以5倍以上甚至用足杠桿，水平低的如果也用高杠桿，那無疑就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)失控。 強(qiáng)平和爆倉交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司要在每個(gè)交易日進(jìn)行結(jié)算，當(dāng)投資者保證金不足并低于規(guī)定的比例時(shí)，期貨公司就會(huì)強(qiáng)行平倉。 有時(shí)候如果行情比較極端甚至?xí)霈F(xiàn)爆倉即虧光帳戶所有資金，甚至還需要期貨公司墊付虧損超過帳戶保證金的部分。 交割風(fēng)險(xiǎn)普通投資者做多大豆不是為了幾個(gè)月后買大豆，做空銅也不是為了幾個(gè)月后把銅賣出去，如果合約一直持倉到交割日，投資者就需要湊足足夠的資金或者實(shí)物貨進(jìn)行交割(貨款是保證金的10倍左右)。 基本制度編輯 播報(bào)持倉限額制度持倉限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為和防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。 超過限額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。 大戶報(bào)告制度大戶報(bào)告制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。 大戶報(bào)告制度是與持倉限額制度緊密相關(guān)的又一個(gè)防范大戶操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度。 實(shí)物交割制度實(shí)物交割制度是指交易所制定的、當(dāng)期貨合約到期時(shí)，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的制度。 保證金制度在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金。 這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。 保證金制度既體現(xiàn)了期貨交易特有的“杠桿效應(yīng)”，同時(shí)也成為交易所控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段。 每日結(jié)算制度期貨交易的結(jié)算是由交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。 期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 期貨交易的結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算，即交易所對(duì)其會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其客戶進(jìn)行結(jié)算。 每天結(jié)算后資金，在第二天期貨交易所開盤后就可以直接取出來，而股市當(dāng)天賣了股票，資金需要第二天才能取出來（除周六周日）。 漲跌停板制度漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。 強(qiáng)行平倉制度強(qiáng)行平倉制度，是指當(dāng)會(huì)員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時(shí)，或者當(dāng)會(huì)員或客戶違規(guī)時(shí)，交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度。 簡(jiǎn)單地說就是交易所對(duì)違規(guī)者的有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度是指期貨交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度。 交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的設(shè)立，是為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)而提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損。 交易所不但要從交易手續(xù)費(fèi)中提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，而且要針對(duì)股指期貨的特殊風(fēng)險(xiǎn)建立由會(huì)員繳納的股指期貨特別風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。 股指期貨特別風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金只能用于為維護(hù)股指期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲(chǔ)，除用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失外，不能挪作他用。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用應(yīng)遵循事先規(guī)定的法定程序，經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度有以下規(guī)定：⒈交易所按向會(huì)員收取的手續(xù)費(fèi)收入（含向會(huì)員優(yōu)惠減收部分）20%的比例，從管理費(fèi)用中提取。 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到交易所注冊(cè)資本10倍時(shí)，可不再提取。 ⒉風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲(chǔ)，除用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失外，不得挪作他用。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行。 9．信息披露制度信息披露制度，也稱公示制度、公開披露制度，為保障投資者利益、接受社會(huì)公眾的監(jiān)督而依照法律規(guī)定必須將其自身的財(cái)務(wù)變化、經(jīng)營(yíng)狀況等信息和資料向監(jiān)管部門和交易所報(bào)告，并向社會(huì)公開或公告，以便使投資者充分了解情況的制度。 它既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開，它主要由招股說明書制度、定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度組成。
期貨倉位是什么意思
問題一：期貨中的現(xiàn)手，持倉量，倉差等是什么意思？簡(jiǎn)單點(diǎn)解釋：倉差就是今天持倉減昨天持倉的值，現(xiàn)手 就是現(xiàn)在等待交易的手?jǐn)?shù)數(shù)量，性質(zhì)就是 投機(jī)或保值，一般都是投機(jī)，總手是總交易手?jǐn)?shù)，持倉就是持有合約的數(shù)量。 詳細(xì)些分析就有太多學(xué)問要慢慢去研究實(shí)踐了：期貨的本質(zhì)是與他人簽訂一份遠(yuǎn)期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約. 1、 持倉量：是指買賣雙方開立的還未實(shí)行反向平倉操作的合約數(shù)量總和。 持倉量的大小反映了市場(chǎng)交易規(guī)模的大小，也反映了多空雙方對(duì)當(dāng)前價(jià)位的分歧大小。 例如：假設(shè)以兩個(gè)人作為交易對(duì)手的時(shí)候，一人開倉買入1手合約，另一人開倉賣出1手合約，則持倉量顯示為2手。 2、 內(nèi)盤、外盤：等同于股票軟件中的內(nèi)外盤。 如：委托以賣方成交的納入“外盤”，委托以買方成交的納入“內(nèi)盤”。 “外盤”和“內(nèi)盤”相加為成交量。 分析時(shí)，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢(shì)強(qiáng)勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大。 如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當(dāng)。 3、 總手：指截止到現(xiàn)在的時(shí)間，此合約總共成交的手?jǐn)?shù)。 國(guó)內(nèi)是以雙方各成交1手計(jì)算為2手成交，所以大家可以看到尾數(shù)都是雙數(shù)位。 4、 昨結(jié)：指昨天的結(jié)算價(jià)。 （不同于昨天的收盤價(jià)）結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。 如果該合約為新上市合約，則當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為：合約結(jié)算價(jià)＝該合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)＋基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)－基準(zhǔn)合約前一交易日結(jié)算價(jià)。 5、 委比：是指用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo),其計(jì)算公式為：委比＝〖（委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)）÷（委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù)）〗×100% 6、 倉差：是持倉差的簡(jiǎn)稱，指目前持倉量與昨日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的持倉量的差。 為正則是今天的持倉量增加，為負(fù)則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬手，而昨天的時(shí)候是5萬手，那今天的持倉差就是1萬手了。 另：在成交欄里也有倉差變化，在這里是指現(xiàn)在這一筆成交單引發(fā)的持倉量變化與上一筆的即時(shí)持倉量的對(duì)比，是增倉還是減倉。 7、 多開：是多頭開倉的簡(jiǎn)稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現(xiàn)量，且為主動(dòng)買盤。 例如：假設(shè)以四個(gè)人作為交易對(duì)手，其中甲先掛出賣出平倉1手，乙隨后掛出賣出開倉10手，丙見賣單處有人掛單11手，即以現(xiàn)價(jià)掛出買入開倉5手成交，盤面顯示會(huì)為：多開，現(xiàn)手成交量為10手，倉差為+8手（因甲先掛出有1手平倉單）；丁在隨后又買入開倉2手，則會(huì)顯示：雙開，4手，倉差為+4手（此時(shí)所掛單已經(jīng)全部是乙的賣出開倉掛單） 8、 空開：是空頭開倉的簡(jiǎn)稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現(xiàn)量，且為主動(dòng)賣盤；例如：將上例中的賣出、買入反過來即可。 9、 雙開：指某筆成交中，開倉量等于現(xiàn)量，平倉量為零，持倉量增加，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均增倉 10、雙平：指某筆成交中，開倉量等于零，平倉量為現(xiàn)量，持倉量減少，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均減倉。 11、多換、空換：是多頭換手、空頭換手的簡(jiǎn)稱，若在某筆成交中，開倉量和平倉量均等于現(xiàn)成交量的一半，持倉量不變，則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化，只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉(zhuǎn)移，結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài)，我們定義外盤時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手，內(nèi)盤時(shí)為空換手。 12、多平、空平：是多頭平倉、空頭平倉的簡(jiǎn)稱，多頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對(duì)值小于現(xiàn)量，且為主動(dòng)賣盤；空頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對(duì)值小于現(xiàn)量，且為主動(dòng)買盤。 例如：假設(shè)以三個(gè)人作為交易對(duì)手，其中甲有多頭持倉5手，乙有空頭......>> 問題二：期貨中持倉量到底是什么意思嘛..求高人簡(jiǎn)單通俗的表達(dá)下 謝謝！ 30分 期貨持倉量指投資者持有的某個(gè)合約的未平倉合約總量。 持倉量等于該合約未平倉的多倉和空倉之和。 值得指出的是，未平倉合約中，多倉總量與空倉總量總是相等的。 持倉量有某類商品單個(gè)合約持倉量、所有合約持倉量、某個(gè)市場(chǎng)各種商品所有合約持倉量之分。 在國(guó)外存在期權(quán)的情況下，持倉量的計(jì)算還包含期貨期權(quán)所對(duì)應(yīng)的期貨合約數(shù)量。 問題三：期貨持倉量是什么意思期貨有人買就必有人賣，買賣雙方都是開倉，持倉量增加，一方開倉一方平倉，持倉量不變，雙方都平倉持倉量減少。 國(guó)內(nèi)三家商品期貨交易所，持倉量是雙邊計(jì)算，中金所的股指和國(guó)債是單邊計(jì)算。 問題四：期貨交易中的持倉量是什么意思/u/ 在期貨圖形技術(shù)分析中，成交量和持倉量的相互配合十分重要。 正確理解成交量和持倉量變化的關(guān)系，可以更準(zhǔn)確的把握?qǐng)D形K 線分析組合，有利于深入了解市場(chǎng)語言。 下面就成交量和持倉量相配合的四種動(dòng)態(tài)情況進(jìn)行分析。 1 成交量逐步增加，持倉量也同步增加。 此種情況在期貨走勢(shì)中最常見，多發(fā)生在單邊行情開始時(shí)期，價(jià)位趨勢(shì)處于動(dòng)蕩之中。 多空雙方對(duì)后市的嚴(yán)重分歧，形成市場(chǎng)中資金的比拼，但價(jià)格此時(shí)還未形成統(tǒng)一的整理區(qū)間，價(jià)格波動(dòng)幅度快速而頻繁，使短線投資者有足夠的獲利空間。 此時(shí)，成交量的擴(kuò)張是由于短線資金的積 進(jìn)出，而持倉量的擴(kuò)張則顯示了多空能量的積蓄。 在此情況下，可以從盤面上感到多空力量強(qiáng)弱的變化，同時(shí)結(jié)合前期行情的走勢(shì)，判斷行情的變化方向。 2 成交量逐步減小，持倉量逐步增加。 這種情況往往是大行情來臨的前兆，此時(shí)多空雙方的力量和市場(chǎng)外部因素的共同作用使市場(chǎng)在動(dòng)態(tài)中達(dá)到了一種平衡。 成交的減少，是由于價(jià)格波動(dòng)區(qū)間的逐步平衡，使短線資金無利可圖，但持倉量的增加，則意味著多空雙方看法分歧加大，資金對(duì)抗逐步升級(jí)。 由于分歧結(jié)果并未明朗，因而多空互不讓步，紛紛加倉，無一方首先打破僵局，成交逐步減少，等待最后的突破。 此情況后續(xù)的走勢(shì)十分兇猛，很少有假突破發(fā)生，一旦爆發(fā)，至少應(yīng)有中級(jí)行情出現(xiàn)，因而投資者應(yīng)作好資金管理工作。 3 成交量逐步增加，持倉量逐步減小。 此情況一般發(fā)生在一段行情中繼的過程中，并且伴有多殺多、空殺空的現(xiàn)象。 由于行情有利于多空其中的一方，從而使相反一方紛紛出逃，持倉逐步減少。 但價(jià)位的快速運(yùn)動(dòng)為短線炒作提供了良機(jī)，因而短線資金積極介入，成交并未減少，有時(shí)短線持倉的增加掩蓋了長(zhǎng)線資金的出局，造成持倉量減少的趨勢(shì)并不明顯。 這種情況下，可能會(huì)伴有中期反彈行情，由于反彈的劇烈，往往給人一種轉(zhuǎn)勢(shì)的感覺，但原趨勢(shì)仍將保持下去。 4 成交量逐步減少，持倉量逐步減少。 此種情況多發(fā)生在一波行情逐步結(jié)束時(shí)，成交量和持倉量的同步收縮，證明多空雙方或其中一方對(duì)后市失去信心，資金正逐步退場(chǎng)。 這種情況如果持續(xù)發(fā)展，會(huì)為新資金介入提供有利的條件，成為變盤的前兆。 由于成交量和持倉量都比較小，行情容易受外界因素影響，價(jià)位波動(dòng)隨意性很強(qiáng)，會(huì)給投資者造成不必要的損失。 從以上情況可以看出：成交量是推動(dòng)行情發(fā)展的基本動(dòng)力，成交量增加價(jià)位變化趨于活躍，成交量減少價(jià)位變化趨于緩和；持倉量是行情發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，增倉是一段行情的開始，而減倉是一段行情的結(jié)束。 問題五：商品期貨中持倉與倉差有什么區(qū)別？持倉就是現(xiàn)在有多少人在持有單子。 多單和空單相等，所以按單邊計(jì)算。 倉差就是和上一個(gè)交易日比，今天是多了，還是少了。 明白了吧。 問題六：期貨 倉量是什么意思倉量，一般說持倉量。 也有成交量 + 持倉量的意思。 如果你說的例子是“股指期貨”的，那么，成交量和持倉量是按照“單邊”來計(jì)算的；如果你說的例子是上海、鄭州、大連的商品期貨的，那么，成交量和持倉量是按照“雙邊”來計(jì)算的。 這些你可以從行情軟件上看到，股指期貨的成交量和持倉量的最后一個(gè)數(shù)有可能是“奇數(shù)”結(jié)尾，也就是1、3、5、7、9結(jié)尾，而上海、鄭州和大連的商品期貨的成交量和持倉量的尾數(shù)就肯定是“偶數(shù)”，即2、4、6、8、0了。 回到你的例子：只有A、B在做期指，A多頭開倉20手，B空頭開倉10手，那么，只能有10手成交，此時(shí)，顯示的成交埂是10是，持倉量也是10手。 如果放在上海、鄭州和大連的商品期貨，那么成交量就是20手，持倉量也是20手，當(dāng)然，這其中A只成交了10手，有10手沒有成交。 問題七：期貨倉位無論一成倉位還是十成倉位，都沒有風(fēng)險(xiǎn)小而機(jī)會(huì)大的必然對(duì)應(yīng)關(guān)系。 關(guān)鍵看你是否熟悉，熟悉期貨品種，熟悉自己操作系統(tǒng)。 當(dāng)然，也沒有日內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)小，隔夜風(fēng)險(xiǎn)必然大的對(duì)應(yīng)關(guān)系，只要在你的掌控中，風(fēng)險(xiǎn)也可以調(diào)節(jié)。 一句老話，隔行如隔山，熟悉了，才能真正做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)把握機(jī)會(huì)。 問題八：期貨中持倉反手是什么意思啊手中的持倉平倉后自動(dòng)反向開倉，直接完成了2個(gè)動(dòng)作：先平持倉，然后自動(dòng)反向開倉。 問題九：期貨平倉什么意思平倉就是 把原有買入（賣出）的期貨合約，進(jìn)行賣出（賣出）對(duì)沖操作。 以后行情的變化對(duì)平過倉的單子上沒有影響的了。 期貨T+0，你隨時(shí)有機(jī)會(huì)還可以再開倉 問題十：期貨空倉是什么意思樓主您好，期貨空倉就是把現(xiàn)有的所有持倉全部平掉，沒有任何持倉，賬戶里只有現(xiàn)金。 希望綁到樓樓主。
期貨大佬梁瑞安的供需投資策略
梁瑞安，畢業(yè)于北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)專業(yè)，現(xiàn)任上海砥俊資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理。 梁瑞安的期貨投資歷程，從2002年股市失利后進(jìn)入期貨市場(chǎng)開始，他先后嘗試了統(tǒng)計(jì)套利、基本面套利、技術(shù)分析等投資方式，但結(jié)果都未能成功。 直至2006年，他開始致力于研究供需理論，并接觸價(jià)值投資思想。 經(jīng)過多年的實(shí)踐，梁瑞安總結(jié)出自己的交易策略。 梁瑞安認(rèn)為，投資是賺看得懂的錢，他不期望看懂所有行情，但要把看懂的行情做到極致。 他交易風(fēng)格概括為“將軍趕路，不追小兔”。 將軍趕路是指他對(duì)財(cái)富穩(wěn)定增長(zhǎng)的追求，不追小兔則主要指小機(jī)會(huì)。 在金融市場(chǎng)中，他強(qiáng)調(diào)把握大勢(shì)，抓住大機(jī)會(huì)，因?yàn)榇髾C(jī)會(huì)雖然出現(xiàn)次數(shù)少，但更容易識(shí)別。 他認(rèn)為，在供需嚴(yán)重失衡的時(shí)候，一定會(huì)產(chǎn)生大機(jī)會(huì)。 梁瑞安總結(jié)三個(gè)抓住大機(jī)會(huì)的必要條件：遵循久經(jīng)考驗(yàn)的投資理念、研究多個(gè)品種正確選出有行情的品種以及正確選時(shí)。 對(duì)于把握機(jī)會(huì)，重要的是在面對(duì)100%確定的大機(jī)會(huì)時(shí)，敢于重倉操作。 他建議把99%的精力放在評(píng)估機(jī)會(huì)的確定性上，并在確定性接近100%的時(shí)候，利用好杠桿。 在期貨市場(chǎng)上，供需是商品價(jià)格運(yùn)動(dòng)的核心。 梁瑞安主要通過供需基本面來研判商品價(jià)格走勢(shì)。 他總結(jié)了三句話來通過供需理論獲利：宏觀經(jīng)濟(jì)分析定方向；供需特征比較選品種；產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)節(jié)擇時(shí)機(jī)。 宏觀經(jīng)濟(jì)分析定方向，供需狀況可以通過對(duì)庫存的分析來洞悉，如果一個(gè)商品的絕對(duì)庫存水平處于歷史低位，并且產(chǎn)量和消費(fèi)量之間有很大的缺口，那么將來該商品的價(jià)格必然上漲。 在供需分析中，絕對(duì)不能忽略動(dòng)態(tài)的投機(jī)性需求。 梁瑞安的商品期貨分析方法主要用到的工具是供需平衡表。 他的投資思路是預(yù)判、決策、跟蹤，講究獨(dú)立思考，做好規(guī)劃，緊密跟蹤。 梁瑞安的商品期貨分析方法，通過供需平衡表中的數(shù)據(jù)來評(píng)估商品的價(jià)格走勢(shì)。 他強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的真實(shí)有效，因此，他使用的是自己收集的數(shù)據(jù)，而不是其他公司的報(bào)告。 他的投資策略強(qiáng)調(diào)獨(dú)立思考、做好規(guī)劃、緊密跟蹤。 本文內(nèi)容基于相關(guān)資料，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)。 期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
