期貨階梯保證金規(guī)定 個人能交割原木期貨嗎
2024-11-14 
瀏覽次數(shù)：次 
返回列表答案：不能
原因
- 國內(nèi)商品期貨品種，一般個人戶不能交割，即不能持倉進(jìn)入交割月。
- 交易所會在合約交割前一個月的最后一個交易日收盤前，對個人客戶持倉進(jìn)行強(qiáng)制平倉。
- 臨近交割月，期貨保證金比例會逐步提高，進(jìn)入交割月后，保證金比例為合約價(jià)值的20%。
- 再加上期貨公司上浮部分，個人戶持倉一手需要的資金比平時(shí)要多不少。
階梯制保證金規(guī)定
我國期貨市場實(shí)行階梯制保證金制度，越臨近交割月，期貨保證金比例就會越高。
我國原木期貨
我國原木期貨將于2024年11月18日掛牌上市，掛牌價(jià)將在上市前一日發(fā)布。
聯(lián)系我們
有關(guān)原木期貨的更多信息，請聯(lián)系文末微信號，獲取品牌期貨公司手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠。
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問新人一對一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信免費(fèi)咨詢
本文目錄導(dǎo)航：
- 國際木材期貨市場發(fā)展及交易情況
- 國外木材期貨市場情況
- 原木期貨什么時(shí)候上
國際木材期貨市場發(fā)展及交易情況
木材是最重要的國際大宗商品之一。 近半個世紀(jì)以來，國際上一些期貨交易所上市了原木、木漿、板材和人造板指數(shù)等期貨合約。 1998年，聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展委員的木材類期貨合約調(diào)查認(rèn)為，木材類期貨品種，特別是以熱帶硬木膠合板為標(biāo)的物的期貨合約上市，有助于解決國際木材貿(mào)易過程中的一系列問題。 在期貨市場的發(fā)展歷史中，美國、日本、馬來西亞及一些北歐國家的交易所都進(jìn)行了木材類商品期貨的嘗試。 目前，國際商品期貨中林業(yè)品種很少，其中芝加哥商業(yè)交易所（CME）的木材期貨是為數(shù)不多的林業(yè)品種之一。 早在1969年，CME就推出了木材期貨合約。 當(dāng)年成交量744手，第二年成交手，是同期芝加哥期貨交易所（CBOT）上市的膠合板合約成交量的2倍左右。 幾十年來，合約經(jīng)多次修改，發(fā)展成現(xiàn)在的任意長度木材期貨合約。 CME的木材期貨采取車船板交割，基準(zhǔn)交割地為由北向南貫穿美國中部地區(qū)密西西比河沿岸各州，買賣雙方也可自行協(xié)商確定交割地點(diǎn)。 質(zhì)量方面，CME對參與交割木材的長度范圍、包裝、木質(zhì)、水分和標(biāo)記都進(jìn)行了規(guī)定。 目前，CME的任意長度木材期貨合約日成交量約1000手左右。 雖然大部分木材類期貨合約最終摘牌退市，但它們的實(shí)踐對我們設(shè)計(jì)相關(guān)制度具有借鑒意義。 一是合約設(shè)計(jì)和維護(hù)結(jié)合現(xiàn)貨市場。 1969年，CBOT和紐約商業(yè)交易所（NYMEX）都上市了人造板期貨合約，但NYMEX的人造板期貨合約在上市次年（1970年）成交僅792手，因此退市。 與此相比，CBOT早期的成功是因?yàn)樗麄冊诤霞s設(shè)計(jì)和維護(hù)工作中能夠更好地結(jié)合現(xiàn)貨市場習(xí)慣，并以此為目標(biāo)不斷改進(jìn)期貨合約。 例如，CBOT采用船運(yùn)憑證作為交割憑證，而NYMEX采用的是鐵路運(yùn)輸票據(jù)。 當(dāng)時(shí)，很多多頭投機(jī)者在期貨市場上采購商品并快速變現(xiàn)，而商品在鐵路運(yùn)輸線路上的變現(xiàn)能力遠(yuǎn)小于船運(yùn)，致使投機(jī)者更偏向于在使用船運(yùn)憑證的CBOT進(jìn)行交易。 CBOT不但在合約設(shè)計(jì)中注重結(jié)合現(xiàn)貨實(shí)際情況，合約上市后，CBOT還多次根據(jù)現(xiàn)貨市場情況修改合約，使合約始終具備服務(wù)現(xiàn)貨市場客戶的目的。 二是合約設(shè)計(jì)注重產(chǎn)業(yè)客戶需求。 CME的木材期貨上市至今已44年，是目前世界上上市時(shí)間最長的木材類期貨合約。 從CME木材期貨合約的相關(guān)制度中可以看出，合約設(shè)計(jì)非常注重產(chǎn)業(yè)客戶的需求。 首先，CME的木材期貨名稱已從最初的木材期貨改為目前的任意長度木材期貨，對交割木材只規(guī)定材積，不規(guī)定長度，便于產(chǎn)業(yè)客戶組織貨源；其次，CME規(guī)定了交割溢短，且規(guī)定當(dāng)賣方交割量在溢短范圍內(nèi)時(shí)，買方按實(shí)際交割量結(jié)算貨款，在保證交割順暢的同時(shí)，保護(hù)了買賣雙方的利益。 （纖維板和膠合板現(xiàn)貨知識之七）
國外木材期貨市場情況
木材是最重要的國際大宗商品之一，近半個世紀(jì)以來，國際上一些期貨交易所上市了原木、木漿、板材和人造板指數(shù)等期貨合約。 早在上個世紀(jì)50年代，CBOT就開始了對木材類期貨品種上市可行性的討論。 1967年至1968年間，美國人造板現(xiàn)貨價(jià)格以30－50%的幅度大幅震蕩，對現(xiàn)貨企業(yè)造成很大沖擊。 受現(xiàn)貨需求推動，CBOT上市人造板合約。 1969年上市當(dāng)年成交394手，1970年成交量達(dá)到手，并實(shí)現(xiàn)交割1000手，交割倉庫從最早的6家增加到1972年的11家。 到1972年第三季度時(shí)，該期貨合約日均交易量達(dá)到了1281手。 與CBOT在木材類期貨市場取得的成功相比，同期紐約商品交易所（NYMEX）的膠合板期貨在1969年成交5299手后，1970年下降為792手，到1972年1月31日，該合約就再也沒有交易。 1994年，CBOT又推出人造板指數(shù)期貨，該指數(shù)由50%的軟木膠合板價(jià)格和50%的定向刨花板(Orientedstrandboard,OSB；一種膠合板的替代品)價(jià)格組合而成，交易單位是100立方米。 該指數(shù)合約并不活躍，在上市的第二年交易量只有不到900手合約，不久就摘牌了。 1996年，CME上市了軟木膠合板期貨合約，采用實(shí)物交割，與CBOT的人造板指數(shù)期貨一樣，交易的時(shí)間并不長，由于沒有吸引足夠的流動性，交易清淡，幾年后也退出了市場。 目前，國際商品期貨中，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的木材期貨是最具代表性的林業(yè)品種之一，其合約經(jīng)多次修改，發(fā)展成現(xiàn)在的任意長度木材期貨（randomlengthlumber）合約，概況如下：交易品種任意長度木材合約大小板尺（約等于260立方米）品種說明2*4英寸木方，8-20英尺長報(bào)價(jià)單位美元/1000板尺最小變動價(jià)位0.1美元/1000板尺（相當(dāng)于11美元/手）漲跌停板幅度10美元/1000板尺，交割月份合約除外合約月份1,3,5,7,9,11月交易時(shí)間美國中部時(shí)間周一-周五上午9:05-下午1:55交易地點(diǎn)場內(nèi)，電子盤最后交易日交割月第16個自然日后首個交易日下午12:05限倉非交割月份1000手，交割月份435手交割等級符合CMERulebook章規(guī)定交割方式實(shí)物交割交易代碼LMCME的木材期貨采取車船板交割，基準(zhǔn)交割地為由北向南貫穿美國中部地區(qū)密西西比河沿岸各州，買賣雙方也可自行協(xié)商確定交割地點(diǎn)。 質(zhì)量方面，CME對參與交割木材的長度范圍、包裝、木質(zhì)、水分和標(biāo)記都進(jìn)行了規(guī)定。 長度方面，CME要求每個交割單位中，各長度的木材滿足以下比例：木材長度（英尺）比例（%）83-------1516+18+2045-60包裝方面，CME要求所有木材按長度分類后相同長度的綁在一起，18英尺和20英尺的木材可以綁在一起。 每捆綁在一起的木材需要用紙或塑料等進(jìn)行包裝。 水分方面，CME規(guī)定每根木材的水分不能超過19%。 木質(zhì)和標(biāo)記方面，CME要求交割木材必須通過美國或加拿大木材標(biāo)準(zhǔn)委員會的PS20標(biāo)準(zhǔn)中的1或2級，并由美國或加拿大木材標(biāo)準(zhǔn)委員會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)在每根交割木材上進(jìn)行標(biāo)記。 除以上質(zhì)量要求外，木材交割時(shí)允許不超過5000板尺的重量溢短，但買方必須按照實(shí)際到貨量結(jié)算貨款。 目前，CME的任意長度木材期貨合約日成交量約1000手左右。
原木期貨什么時(shí)候上
3月、6月、9月和12月。 根據(jù)查詢搜狐教育網(wǎng)顯示，原木期貨屬于商品期貨，在期貨市場交易，上市后會給投資者帶來更多的投資機(jī)會，上市時(shí)間為每年的3月、6月、9月和12月的第二個交易日。
