股指期權(quán)止損策略：保護(hù)你的投資并最大化收益
2024-11-29 
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返回列表引言
股指期權(quán)是一種衍生金融工具，它為投資者提供了對(duì)股票指數(shù)進(jìn)行投機(jī)的機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)波動(dòng)，你的投資存在風(fēng)險(xiǎn)。因此，采用一種有效的止損策略至關(guān)重要，以保護(hù)你的投資并最大化收益。止損策略的類型
有各種止損策略可供選擇，包括：固定止損
這是最基本的止損策略，涉及在低于特定價(jià)格時(shí)平倉(cāng)。該價(jià)格通常基于技術(shù)分析或支撐位。追蹤止損
該策略涉及將止損位隨著價(jià)格變動(dòng)而移動(dòng)，以保護(hù)收益。通常，止損位將以一定百分比或點(diǎn)數(shù)低于市場(chǎng)價(jià)格。百分比止損
這種策略根據(jù)投資規(guī)模來確定止損位。例如，你可以設(shè)置一個(gè) 10% 的止損位，這意味著當(dāng)你的投資價(jià)值下跌 10% 時(shí)平倉(cāng)。波動(dòng)止損
該策略基于市場(chǎng)的波動(dòng)率來調(diào)整止損位。當(dāng)波動(dòng)率增加時(shí)，止損位將隨著市場(chǎng)波動(dòng)而擴(kuò)大。選擇最佳止損策略
最佳止損策略取決于你的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易策略。以下是一些選擇時(shí)的考慮因素：風(fēng)險(xiǎn)承受能力：風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者應(yīng)該選擇更保守的止損策略，例如固定止損。交易策略：頻繁交易者可能更喜歡追蹤止損，因?yàn)樗芴峁└`活的保護(hù)。市場(chǎng)條件：在震蕩市場(chǎng)中，百分比止損或波動(dòng)止損策略可能更合適。實(shí)施止損策略
實(shí)施止損策略的主要步驟如下：1. 確定止損位：根據(jù)你選擇的策略確定合適的止損位。2. 放置止損單：在你的交易平臺(tái)上放置止損單，指定止損價(jià)格和數(shù)量。3. 監(jiān)控止損單：定期監(jiān)控你的止損單，以確保它仍然有效并與市場(chǎng)狀況一致。4. 止損單觸發(fā)：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到止損位時(shí)，止損單將自動(dòng)平倉(cāng)。好處
使用止損策略有很多好處，包括：風(fēng)險(xiǎn)管理：止損策略有助于限制你的潛在虧損。紀(jì)律：它通過迫使你在預(yù)定的價(jià)格平倉(cāng)來強(qiáng)制執(zhí)行紀(jì)律。心理益處：止損策略可以幫助你控制交易中的情緒，減少損失的壓力。缺點(diǎn)
盡管有這些好處，止損策略也有一些潛在的缺點(diǎn)：限制收益：止損策略可能會(huì)限制你的收益潛力，因?yàn)樗鼈儠?huì)在價(jià)格達(dá)到特定水平時(shí)平倉(cāng)。過早平倉(cāng)：止損策略有時(shí)可能會(huì)因市場(chǎng)波動(dòng)而過早平倉(cāng)。成本：放置止損單通常會(huì)產(chǎn)生傭金或點(diǎn)差成本。結(jié)論
股指期權(quán)止損策略是一種有價(jià)值的工具，可幫助投資者保護(hù)他們的投資和最大化收益。通過選擇正確的策略并正確實(shí)施，你可以有效地管理風(fēng)險(xiǎn)并在期權(quán)交易中取得成功。請(qǐng)記住，止損策略并不是萬無一失的，因此在制定交易決策時(shí)務(wù)必結(jié)合其他風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。本文目錄導(dǎo)航：
- 期權(quán)可以設(shè)置止損嗎
- 股票期權(quán)交易有哪些技巧
- 權(quán)證投資止損技巧
期權(quán)可以設(shè)置止損嗎
在股票期權(quán)交易市場(chǎng)中,投資者如果要進(jìn)行日內(nèi)交易的話,那么止盈止損對(duì)于投資者的交易來說就非常重要。 期權(quán)止損止盈非常重要,期權(quán)不像股票,因?yàn)樗鼛в懈軛U,它漲跌幅度非常大。 那么期權(quán)為什么要止損？期權(quán)交易能設(shè)置止損嗎？
期權(quán)為什么要止損？
很多人不是時(shí)時(shí)在看行情著的,當(dāng)你下完單后,你可能有急事要做,但是如果你任由單子放著很容易爆倉(cāng),所以你就得設(shè)置止盈止損，對(duì)于止盈來說,為了防止投資者們的貪婪心理,最好設(shè)置靜態(tài)止盈,但一定要注意嚴(yán)格遵守策略才可以。
在50ETF期權(quán)中投資者進(jìn)行止損的的目的是保護(hù)自己的投資成本。 如果投資者想要在期權(quán)市場(chǎng)中長(zhǎng)久的生存，那么止損是一定要注意的。 止損使我們能夠保留足夠的投資成本，以便抓住更好的機(jī)會(huì)。 在進(jìn)行50etf期權(quán)投資的時(shí)候設(shè)置一個(gè)出場(chǎng)點(diǎn)，是能夠去控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)非常行之有效的方法，而且計(jì)算起來是非常簡(jiǎn)單的，又非常容易執(zhí)行，一般來說我們可以把止損點(diǎn)設(shè)置在50etf期權(quán)費(fèi)用的兩倍左右。
期權(quán)交易能設(shè)置止損嗎？
期權(quán)的一大魅力在于，其所具備的高杠桿性，大行情的時(shí)候收益頗豐，但是很多人卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)與收益是共存的。 在取得高收益的同時(shí)，也存在這較大的風(fēng)險(xiǎn)。 在期權(quán)交易中，還堅(jiān)持一味的搏殺不留后路，只追求收益而不去控制損失，那么最終大概率是要被市場(chǎng)淘汰的。 在期權(quán)市場(chǎng)中,止損指的就是當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)自己的投資方向或選擇錯(cuò)誤的時(shí)候,當(dāng)虧損達(dá)到一定程度,選擇的及時(shí)退場(chǎng)出局操作,用這種平倉(cāng)的方式來避免做單形成更大的虧損。
股票期權(quán)交易有哪些技巧
期權(quán)交易有哪些技巧？這五大技巧一定要掌握
一、收入策略：增強(qiáng)和保護(hù)投資組合的回報(bào)
一種常見的收入策略是在持有股票的同時(shí)賣出相關(guān)標(biāo)的股票的看漲期權(quán)。 這種期權(quán)交易策略被稱為備兌看漲期權(quán)組合。 備兌看漲期權(quán)組合策略分為兩種，一種是賣出平值看漲期權(quán)，另一種是賣出2%虛值程度的看漲期權(quán)。 這兩種策略的表現(xiàn)都被納入CBOE備兌看漲期權(quán)組合策略指數(shù)，分別稱為BXM和BXY指數(shù)。
這一策略的優(yōu)勢(shì)在于通過賣出期權(quán)來增加持有股票的絕對(duì)收益，同時(shí)提供一定的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。
從風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的角度來看，當(dāng)股價(jià)低于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合的回報(bào)與持有股票相當(dāng)，但盈虧平衡點(diǎn)下移。 當(dāng)股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，組合的回報(bào)被鎖定，最大回報(bào)位于執(zhí)行價(jià)格。 備兌看漲期權(quán)組合通過犧牲一定的上漲潛力來提供股票投資的安全墊。 因此，這個(gè)策略適用于短期窗口（通常為1個(gè)月），在股價(jià)保持穩(wěn)定或略微上漲的市場(chǎng)中，股票持有者可以獲得滾動(dòng)的投機(jī)性收益。
執(zhí)行價(jià)格的選擇取決于風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的權(quán)衡。 行權(quán)價(jià)格越高，備兌看漲期權(quán)組合的上漲潛力越大，但虛值幅度的提高會(huì)降低權(quán)利金收入，從而減少對(duì)股票收益的保護(hù)。 因此，在選擇看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。
二、方向性策略：利用牛市和熊市差價(jià)
備兌看漲期權(quán)組合實(shí)際上是一種看跌期權(quán)空頭策略，利用了現(xiàn)貨期權(quán)的平價(jià)概念。 賣出虛值看跌期權(quán)也是一種收入策略，但需要積極管理頭寸。 如果在賣出看漲期權(quán)的同時(shí)購(gòu)買較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，這被稱為垂直價(jià)差套利策略。 由于這兩個(gè)頭寸相互對(duì)沖，消除了無限下跌的風(fēng)險(xiǎn)，所以這一策略建立在投資者對(duì)市場(chǎng)未來趨勢(shì)的預(yù)測(cè)之上。
1.看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略：這個(gè)策略涉及買入一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份到期日相同但執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)。 投資者通常認(rèn)為市場(chǎng)將會(huì)上漲，或者上漲的可能性大于下跌，即持有溫和看漲的觀點(diǎn)。
這種策略類似于買入股票，但上限和下限都被鎖定，最大回報(bào)位于執(zhí)行價(jià)格，最大損失為支付的權(quán)利金。 選擇賣出的執(zhí)行價(jià)格越高，策略越激進(jìn)。 由于這是一種凈支出策略，為了避免時(shí)間價(jià)值迅速流失，通常需要較長(zhǎng)的時(shí)間窗口。 如果您想利用短期看多市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，可以使用不同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)來建立牛市價(jià)差組合，這將是一種凈收入策略。
2.看跌期權(quán)熊市價(jià)差策略：這個(gè)策略涉及買入一份看跌期權(quán)，同時(shí)賣出一份到期日相同但執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)，這一策略基于對(duì)下跌市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。
三、波動(dòng)性策略：利用波動(dòng)率變化
波動(dòng)性策略利用市場(chǎng)波動(dòng)率的變化來構(gòu)建不同的投資策略，其中包括跨式、寬跨式、蝴蝶式和鐵禿鷹價(jià)差組合等。 這些策略的特點(diǎn)各不相同，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)觀點(diǎn)選擇適合的策略。
舉例來說，鐵禿鷹套利策略包括賣出虛值牛市套利和賣出虛值熊市套利的組合，從而建立波動(dòng)性的空頭頭寸。 這種策略相對(duì)較為保守，因?yàn)樗僭O(shè)股價(jià)在上漲或下跌時(shí)都不會(huì)有太大幅度的波動(dòng)，從而在兩個(gè)方向上都有一定的安全余地。 雖然它的盈利潛力有限，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低。 因此，鐵禿鷹套利和蝴蝶式套利通常適合初學(xué)者或者尋求相對(duì)保守的投資者。 雖然它們的盈利可能有限，但潛在的盈利遠(yuǎn)大于潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此這些策略仍然具有吸引力。
四、Delta中性策略：像做市商一樣思考
Delta是一個(gè)重要的概念，它表示單位股價(jià)變動(dòng)對(duì)衍生期權(quán)價(jià)格變動(dòng)的敏感性。 換句話說，Delta告訴我們期權(quán)價(jià)格會(huì)如何隨著市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而變化。 通過組合買入一份看漲期權(quán)或賣出一份看跌期權(quán)，并同時(shí)賣出一定數(shù)量的股票，可以構(gòu)建一個(gè)Delta中性的投資組合。 最初，這個(gè)組合被設(shè)計(jì)成在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)時(shí)幾乎沒有受到影響。
做市商經(jīng)常使用Delta中性策略來管理他們的頭寸，這有助于消除市場(chǎng)方向性風(fēng)險(xiǎn)。 事實(shí)上，經(jīng)典的期權(quán)定價(jià)模型——BS模型就是建立在Delta中性的無風(fēng)險(xiǎn)套利原理之上的。
通過不斷地進(jìn)行Delta對(duì)沖，做市商可以糾正期權(quán)市場(chǎng)的定價(jià)偏差。 他們?cè)趫?bào)價(jià)的過程中，實(shí)際上是在積極地發(fā)現(xiàn)和利用期權(quán)的理論價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的邊際優(yōu)勢(shì)，同時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，然后再不斷地發(fā)現(xiàn)新的邊際優(yōu)勢(shì)并進(jìn)行調(diào)整。 例如，如果一個(gè)投資者認(rèn)為隱含波動(dòng)率目前過低，這可能是期權(quán)定價(jià)存在錯(cuò)誤或?qū)ξ磥硇侣勈录氖袌?chǎng)預(yù)期不足。 在這種情況下，他可以買入看漲期權(quán)，并同時(shí)賣出一定數(shù)量的股票進(jìn)行Delta對(duì)沖。 隨著隱含波動(dòng)率的上升，無論股價(jià)上漲還是下跌，投資者都有機(jī)會(huì)獲利。
Delta中性策略讓投資者能夠像做市商一樣思考市場(chǎng)，利用期權(quán)市場(chǎng)的定價(jià)不準(zhǔn)確性來尋找投資機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)險(xiǎn)管理和收益增長(zhǎng)。
五、日歷價(jià)差策略：賺取期權(quán)時(shí)間價(jià)值
日歷價(jià)差策略，又被稱為時(shí)間套利，它涉及同時(shí)購(gòu)買和出售期權(quán)，這兩份期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)格和類型，但剩余期限不同。 這個(gè)策略的核心思想在于，隨著到期日的臨近，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)迅速減少。 因此，投資者會(huì)賣出短期期權(quán)，因?yàn)樗臅r(shí)間價(jià)值蒸發(fā)速度快于購(gòu)買的長(zhǎng)期期權(quán)。 投資者希望在短期期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格接近行權(quán)價(jià)格，這樣時(shí)間價(jià)值仍然占有較大比例，從而通過價(jià)差擴(kuò)大來獲得穩(wěn)定的收益。 通常，長(zhǎng)期期權(quán)的價(jià)格較高，因此購(gòu)買長(zhǎng)期期權(quán)、同時(shí)賣出短期期權(quán)的日歷價(jià)差策略需要投入資金，被稱為買入日歷價(jià)差。 相反，如果投資者以凈收入賣出日歷價(jià)差，這意味著他們賣出了長(zhǎng)期期權(quán)，同時(shí)買入了短期期權(quán)。
與中性的日歷價(jià)差組合相比，買入看多的日歷價(jià)差組合更為激進(jìn)。 這是因?yàn)樗x擇賣出短期的虛值看漲期權(quán)，以獲得信用，從而減少購(gòu)買長(zhǎng)期期權(quán)的凈成本。 這種看多期權(quán)策略需要短期期權(quán)在到期時(shí)變得無價(jià)值（因?yàn)閷?shí)際波動(dòng)率下降），而標(biāo)的股票在隨后上漲（因?yàn)殡[含波動(dòng)率上升）。
通過日歷價(jià)差策略，投資者可以賺取期權(quán)時(shí)間價(jià)值的波動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。
權(quán)證投資止損技巧
投資權(quán)證與股票存在本質(zhì)差異，投資策略也應(yīng)有所不同。 股票投資中，若股票質(zhì)地優(yōu)良，投資者可采取中長(zhǎng)線持有策略，即使短期被套也能保持冷靜。 然而，權(quán)證投資則不同。 權(quán)證的價(jià)值隨時(shí)間減少，被動(dòng)持倉(cāng)等待往往得不償失。 到期無法行權(quán)，權(quán)證將一文不值。 因此，權(quán)證投資需遵循止損原則，一旦跌破止損位，應(yīng)立即退出，不應(yīng)等待解套或試圖通過低位補(bǔ)倉(cāng)來攤低成本。
權(quán)證投資的止損操作有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：投資前的準(zhǔn)備和止損計(jì)劃的制定。 在權(quán)證投資之前，投資者應(yīng)制定好保護(hù)性措施，制定詳盡的止損計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)。 這能幫助投資者在判斷失誤時(shí)果斷止損，避免在突然的市場(chǎng)打擊中束手無策，避免因一時(shí)應(yīng)變不及而被深套，避免在權(quán)證的跌勢(shì)中遭受嚴(yán)重?fù)p失。
在投資后的止損操作中，根據(jù)預(yù)先制定的止損計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)，一旦權(quán)證形成破位走勢(shì)，應(yīng)堅(jiān)決止損。 盡管判斷失誤，止損所造成的損失通常較小，但如果不止損，結(jié)果可能是深度套牢和巨大虧損。 有些投資者在買入權(quán)證時(shí)過于樂觀，沒有充分準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。 一旦出現(xiàn)虧損，往往變得手足無措，在操作中猶豫不決。 只有在意識(shí)到需要止損時(shí)，才能避免嚴(yán)重虧損。
在權(quán)證的止損操作中，存在一些常見的誤區(qū)。 一些投資者認(rèn)為錯(cuò)過最佳止損時(shí)機(jī)后就不止損了，這在股票投資中可能是正確的，因?yàn)楣蓛r(jià)下跌到一定深度時(shí)，投資者可能不需要止損，甚至可能選擇捂股或攤平。 但在權(quán)證投資中，這種情況是錯(cuò)誤的。 在權(quán)證止損操作中不存在“最佳止損時(shí)機(jī)”，一旦跌勢(shì)形成，應(yīng)堅(jiān)決止損。 另一個(gè)誤區(qū)是，一些投資者在股票投資中喜歡抄底和搶反彈，但在權(quán)證投資中，切不可輕易采取類似的操作方法。
擴(kuò)展資料權(quán)證是一種股票期權(quán)，在港交所叫“渦輪”(WARRAMT)。 權(quán)證是持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格(行權(quán)價(jià))向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的股票，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。
