集運(yùn)指數(shù)期貨波動(dòng)性增強(qiáng) 一手所需保證金
2025-03-11 
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返回列表上周，歐線期貨集運(yùn)指數(shù)（簡(jiǎn)稱集運(yùn)指數(shù)）的波動(dòng)性顯著增強(qiáng)，特別是在3月4日的大幅下跌之后，市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)烈的反彈。這一現(xiàn)象反映了市場(chǎng)情緒的快速變化和不確定性。從周初開(kāi)始，班輪公司持續(xù)大幅下調(diào)了3月份的運(yùn)價(jià)，部分報(bào)價(jià)甚至低于2月底的水平，中樞價(jià)格在2000至2200美元/FEU之間浮動(dòng)，部分價(jià)格已跌至1800美元/FEU。這種價(jià)格調(diào)整導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)近期合約的估值不斷下調(diào)，也使得期價(jià)連續(xù)下滑。
以下是集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的相關(guān)信息：集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨手續(xù)費(fèi)自2024年8月27日交易起：新上市合約交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之六。套期保值交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之三。日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之十二。日內(nèi)平今倉(cāng)套期保值交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之六。集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨保證金自2024年8月27日起，新上市合約交易保證金比例為18%。以EC2404合約成交價(jià)1825元為例，交易一手所需保證金為1825×50×18%=16425元。
在上周的中期，馬士基公司突然宣布從4月1日起提高運(yùn)價(jià)至4000美元/FEU。這一消息迅速激發(fā)了市場(chǎng)情緒的回暖，主力合約在周四一度接近漲停。盡管市場(chǎng)對(duì)4月份的漲價(jià)持有一定的懷疑態(tài)度，且其他船東暫無(wú)跟漲消息，但集運(yùn)指數(shù)并未在周五繼續(xù)大幅上漲，部分多頭開(kāi)始止盈離場(chǎng)。
馬士基漲價(jià)函的發(fā)布是導(dǎo)致集運(yùn)指數(shù)大幅反彈的主要原因。其目標(biāo)運(yùn)費(fèi)幾乎是當(dāng)前歐線現(xiàn)艙報(bào)價(jià)的兩倍，這被視為船公司倒逼下游提前訂艙的策略之一。這一舉措在一定程度上提振了之前相對(duì)悲觀的市場(chǎng)情緒，使得集運(yùn)指數(shù)提前反映了4月可能存在的漲價(jià)預(yù)期。
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本文目錄導(dǎo)航：
- 關(guān)于商品期貨的一些基本知識(shí)。
- 股指期貨怎樣買賣交易？開(kāi)戶需要多少資金？
- 期貨的風(fēng)險(xiǎn)性和利弊？
關(guān)于商品期貨的一些基本知識(shí)。
關(guān)于商品期貨的一些基本知識(shí)：1. 商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。 2. 商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。 3. 商品期貨是關(guān)于買賣雙方在未來(lái)某個(gè)約定的日期以簽約時(shí)約定的價(jià)格買賣某一數(shù)量的實(shí)物商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 4. 商品期貨交易，是在期貨交易所內(nèi)買賣特定商品的標(biāo)準(zhǔn)化合同的交易方式。 商品期貨交易投資特點(diǎn)：1. 杠桿機(jī)制，以小博大。 投資商品期貨只需要交納5%～20%的履約保證金，就可控制100%的虛擬資金。 2. 交易便利。 由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都已標(biāo)準(zhǔn)化，合約的互換性和流通性較高。 3. 信息公開(kāi)，交易效率高。 期貨交易通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式使交易者在平等的條件下公平競(jìng)爭(zhēng)。 同時(shí)，期貨交易有固定的場(chǎng)所、程序和規(guī)則，運(yùn)作高效。 4. 期貨交易可以雙向操作，簡(jiǎn)便、靈活。 交納保證金后即可買進(jìn)或賣出期貨合約，且只需用少數(shù)幾個(gè)指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達(dá)成交易。 5. 合約的履約有保證。 期貨交易達(dá)成后，須通過(guò)結(jié)算部門結(jié)算、確認(rèn)，無(wú)須擔(dān)心交易的履約問(wèn)題。
股指期貨怎樣買賣交易？開(kāi)戶需要多少資金？
股指期貨門檻50萬(wàn)，入金后隔夜即可取出錢。 交易時(shí)做一手15萬(wàn)左右，看具體指數(shù)價(jià)格。 股指期貨區(qū)別股票指數(shù)有三個(gè)特點(diǎn):保證金交易，T+0，雙向交易。 可以做多，也可以做空。 前段時(shí)間的股災(zāi)，做股票虧錢，做期貨放空就可以賺很多錢！有的時(shí)候一天可以翻番。
期貨的風(fēng)險(xiǎn)性和利弊？
自 2006 年 9 月 8 日中國(guó)金融期貨交易所成立以來(lái)， 股指期貨上不上市、 什么時(shí)候上市一直成為大眾爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，更為有趣的是，伴隨著今年上半年上證指數(shù)的一路下滑， 各方面對(duì)待股指期貨的態(tài)度也發(fā)生了較大的變化， 從曾經(jīng)的洪水猛獸到救市工具， 無(wú)不顯現(xiàn)出偏狹之意。 我們?cè)囍鴮?duì)兩種主要爭(zhēng)論觀點(diǎn)進(jìn)行回顧與闡述， 希圖能厘清一些基本觀念與問(wèn)題。 上市還是不上市論就像有人還沒(méi)有看過(guò) 《功夫熊貓》就開(kāi)始號(hào)召抵制好萊塢，只是道聽(tīng)途說(shuō)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)大就持否定態(tài)度的人還不少，當(dāng)然也有嚴(yán)謹(jǐn)者從中國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀出發(fā)分析，說(shuō)明股指期貨有可能水土不服，淪為機(jī)構(gòu)操縱市場(chǎng)盤剝散戶的工具。 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)大嗎？與目前國(guó)內(nèi)的商品期貨相比，股指期貨合約標(biāo)的物價(jià)值按目前滬深 300 指數(shù)點(diǎn)位計(jì)算大約在 70 萬(wàn)元左右，買賣最低一手的保證金在 10 萬(wàn)左右，而國(guó)內(nèi)最貴的上海期銅買賣最低一手的保證金在 4 萬(wàn)元左右，最便宜的商品期貨為玉米，買賣最低一手的保證金在 1500 元左右，如果將銅和玉米的交易量也提升到一手股指期貨對(duì)應(yīng)的合約價(jià)值，它們的保證金相差并不多，惟一不同的是股指期貨漲跌停板為?0％，商品正常狀態(tài)為?％－5％，遇上極端行情，股指期貨隔日跳空漲跌停板對(duì)于持倉(cāng)相反資金較小的投資者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)較大。 由此可以看出， 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于你的交易風(fēng)格和資金實(shí)力， 你如果用100 萬(wàn)元的保證金交易一手股指期貨與用 1 萬(wàn)元的保證金交易一手玉米長(zhǎng)時(shí)間看沒(méi)有多大區(qū)別。 交易市場(chǎng)從誕生的那一天起就存在著操縱股指期貨同樣會(huì)面臨這一監(jiān)管難題，但我們沒(méi)有看到大多數(shù)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家因?yàn)槭袌?chǎng)操縱而放棄市場(chǎng)，各界認(rèn)同的是市場(chǎng)的功能并努力從制度建設(shè)上防范， 況且對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，它的籌碼的開(kāi)放性和雙向交易即便有人想操縱市場(chǎng)，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)也是一把雙刃劍。 資金是否分流股指期貨上市后會(huì)分流 A 股市場(chǎng)的資金， 因?yàn)橛幸徊糠謾C(jī)構(gòu)如公募基金會(huì)拿出一部分錢去期貨市場(chǎng)進(jìn)行保值， 一部分個(gè)人投資者會(huì)去投機(jī)。 這一觀點(diǎn)看似很有道理，也的確會(huì)出現(xiàn)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的市場(chǎng)選擇， 但他們是靜態(tài)地在看待這一問(wèn)題， 即市場(chǎng)里的資金相對(duì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)固定值， 而沒(méi)有考慮到市場(chǎng)是在不斷變化，它的伸縮性很大。 對(duì)于基金等機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)， 它們需要一個(gè)對(duì)沖市場(chǎng)來(lái)保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定， 而不是牛市蒙著眼買，熊市就干瞪眼不作為，長(zhǎng)期下來(lái)一部分經(jīng)營(yíng)良好收益持穩(wěn)的機(jī)構(gòu)才能生存并得到更大的發(fā)展。 從國(guó)外統(tǒng)計(jì)來(lái)看，股指期貨不僅沒(méi)有分流主板市場(chǎng)的資金， 稍加時(shí)日它反過(guò)來(lái)促使兩個(gè)相關(guān)市場(chǎng)的增量資金不斷涌入， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的預(yù)期。 股指期貨只是一個(gè)市場(chǎng)工具，過(guò)余夸大或貶低它的作用都是不足取的， 我們應(yīng)以平常心對(duì)待并根據(jù)自己的實(shí)際情況做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。 借用肯尼迪當(dāng)年到國(guó)會(huì)作證登月計(jì)劃時(shí)說(shuō)的一名話： 我們不能等到把地球上的事解決完了才登月， 因?yàn)槟菢游覀冇肋h(yuǎn)也去不了！關(guān)鍵詞：股指 期貨 市場(chǎng) 保證金 最低 短信定制機(jī)構(gòu)增倉(cāng)股（含股票池）鄭重聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與金融界網(wǎng)站無(wú)關(guān)。 其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
