期貨金價主要得益于多個有利因素的推動
2025-03-17 
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返回列表近期，黃金價格再次創(chuàng)下歷史新高，成為市場關注的焦點。倫敦金價格迅速攀升至2993.85美元/盎司的歷史性高點，而滬金主連也在盤中達到699.36元/克的新高。這一波黃金價格的上漲，背后有多重因素的推動。
美國2月份的CPI和PPI數(shù)據(jù)均未達到市場預期，這引發(fā)了市場對美聯(lián)儲可能在6月降息的預期升溫。降息預期通常會削弱美元，從而推高黃金價格。美國財政赤字問題引發(fā)的短期經(jīng)濟衰退預期，也使得美元近期呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，進一步支撐了黃金價格的上漲。
全球貿(mào)易形勢的急劇變化也為黃金市場注入了新的活力。特朗普政府威脅對歐盟葡萄酒和香檳征收高達200%的關稅，這一舉措使得全球貿(mào)易形勢驟然緊張，增加了市場的不確定性，從而提升了黃金的避險吸引力。
國際地緣局勢的變化也增添了短期的避險情緒。地緣政治的不確定性通常會推動投資者轉向黃金等避險資產(chǎn)。同時，各國央行的持續(xù)購金行為也為黃金市場提供了支撐。中國央行已連續(xù)四個月購買黃金，而印度央行則長期增持黃金，這些行為進一步鞏固了黃金的市場地位。
期貨分析師吳明近期表示，特朗普政府的稅收政策以及俄烏談判等高度不確定性的政策因素，使得黃金的避險吸引力持續(xù)增加。華爾街投行麥格理更是預測，到今年第三季度，金價可能升至每盎司3500美元的創(chuàng)紀錄高位。
對于黃金的后續(xù)走勢，中長線仍看好的情況下，短線滬金2506在680-682的支撐區(qū)間內回調低多或更為穩(wěn)健。若能有效突破700大關，則大概率會進一步向上挑戰(zhàn)750-760元/克的價位。
黃金價格的上漲得益于多重因素的共同作用，包括美聯(lián)儲降息預期、美元走弱、全球貿(mào)易緊張局勢、地緣政治不確定性以及各國央行的購金行為。未來，黃金價格仍有進一步上漲的潛力，投資者需密切關注市場動態(tài)，把握投資機會。
本文目錄導航：
- 如何分析黃金期貨價格影響因素
- 黃金的價格，都與哪些因素有關？
- 影響黃金期貨價格的因素？
如何分析黃金期貨價格影響因素
黃金具有商品屬性和金融屬性兩個基本屬性。 當國際地緣政治、國際經(jīng)濟、國際金融形勢三個層面均處于穩(wěn)定狀態(tài)時，社會流動資本機會成本相對較高，各國貨幣相對穩(wěn)定，黃金金融屬性難以得到體現(xiàn)。 這時，黃金市場的價格決定機制主要表現(xiàn)為黃金的商品屬性，黃金市場的價格決定主要取決于黃金商品屬性的供給和需求。 例如，上個世紀70年代，浮動匯率制度登上歷史舞臺之后，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲備資產(chǎn)的功能得到加強，各國官方黃金儲備量增加，直接導致了上世紀70年代之后黃金需求量大增，世界黃金期貨價格大幅度上漲。 當國際地緣政治、國際經(jīng)濟、國際金融形勢三個層面中任何一個層面處于不穩(wěn)定的狀態(tài)時，國際社會的戰(zhàn)略和其他經(jīng)濟資源以及資本流動出現(xiàn)不穩(wěn)定的預期，社會流動性資本機會成本相對較低，黃金避險功能得以體現(xiàn)，相應的黃金期貨價格預測應以金融屬性為邏輯起點。 如近期黃金期貨價格一路飆升，直至1000美元/盎司的歷史高位，主要原因就在于美國次債危機引起的世界經(jīng)濟前景的不樂觀以及較高的通脹預期。 以黃金金融屬性分析黃金期貨價格變化時，黃金期貨價格的判斷首先分析國際地緣政治及國際經(jīng)濟狀況，二者決定了黃金期貨價格的中長期走勢；在此基礎上，分析國際金融形勢及國際投資狀況，二者決定了黃金期貨價格的短期波動趨勢。 黃金期貨價格中長期的趨勢是國際金融形勢和國際投資狀況決定不了的，如果只關注國際金融及國際投資狀況，在判斷黃金市場價格走勢的時候就容易迷失方向。 影響黃金期貨價格的四個層次：國際地緣政治、國際經(jīng)濟、國際金融形勢以及國際投資，每一層次都包含著影響黃金期貨價格變動的具體因素。 按層次進行分析，歸納出該層次的整體變動趨勢以及由此對黃金期貨價格的影響，就可以預測黃金期貨價格的走勢了。 那么，現(xiàn)階段各個層次主要考慮哪些因素呢？首先，國際地緣政治。 現(xiàn)階段必須充分考慮美國、歐盟、中東和亞太地區(qū)等重要地緣政治形勢，特別是伊朗核問題的進展以及美國和俄羅斯的戰(zhàn)略沖突等。 其次，國際經(jīng)濟形勢。 主要考慮現(xiàn)階段美國、歐盟、中東和亞太地區(qū)、俄羅斯等影響國際經(jīng)濟形勢的重要區(qū)域，密切關注美國、歐盟和亞太的能源需求和中東、俄羅斯等產(chǎn)油國的能源供應情況。 同時，借助諸如經(jīng)濟增長率、物價指數(shù)和非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)這樣的重要經(jīng)濟指標把握當今世界經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟形勢。 再次，國際金融形勢。 考慮重要經(jīng)濟體貨幣發(fā)行量、匯率、利率水平的變化，特別是美元、歐元等世界主要貨幣的匯率變動情況。 最后，國際投資市場。 主要是流動性資金在國際股市、期市、石油和外匯及其衍生工具市場的分布和結構調整，密切關注各投資市場聯(lián)動對黃金期貨價格的影響。
黃金的價格，都與哪些因素有關？
影響黃金價格變動的因素:1、供給因素:（1）地上的黃金存量 全球目前大約存有 13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。 （2）年供求量黃金的年供求量大約為 4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應的62%。 （3）新的金礦開采成本黃金開采平均總成本大約略低于260美元／盎司。 由于開采技術的發(fā)展，黃金開發(fā)成本在過去20年以來持續(xù)下跌。 （4）黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟的變動狀況在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進而影響世界黃金供給。 （5）央行的黃金拋售 中央銀行是世界上黃金的最大持有者.30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。 2、需求因素（1）黃金實際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化。 一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了黃金的總需求,黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。 而某些地區(qū)因局部因素對黃金需求產(chǎn)生重大影響。 （2）保值的需要。 黃金儲備一向被央行用作防范國內通脹、調節(jié)市場的重要手段。 而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。 在經(jīng)濟不景氣的態(tài)勢下，由于黃金相對于貨幣資產(chǎn)保險，導致對黃金的需求上升，金價上漲。 （3）投機性需求。 投機者根據(jù)國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量 “沽空”或“補進”黃金，人為地制造黃金需求假象。 3、其他因素（l）美元匯率影響。 美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。 （2）各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。 （3）通貨膨脹對金價的影響。 （4）國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響。 （5）國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等。
影響黃金期貨價格的因素？
影響黃金的因素有以下幾點：①地緣因素②政治因素③稀有金屬因素④國際黃金儲備量⑤美元的走勢⑥戰(zhàn)爭因素，老話說的好，大炮一響黃金萬兩；平世買古董，亂世買黃金
