黃金期貨套利交易有哪些盈利方式？
2022-05-13 
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返回列表黃金期貨是目前最常見(jiàn)的黃金投資方式之一。與現(xiàn)貨黃金一樣，它是一種高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，更適合喜歡追求可觀利潤(rùn)的投資者。黃金期貨的套利交易也吸引了許多期貨投資者。
黃金期貨的套利交易不同于純粹的傳統(tǒng)投機(jī)。它利用期貨與現(xiàn)貨和期貨合約之間的價(jià)格關(guān)系來(lái)獲利。通常的做法是同時(shí)在與價(jià)格相關(guān)的合同中設(shè)立積極和消極的頭寸，并期望在未來(lái)合同價(jià)格變化對(duì)自身有利時(shí)對(duì)沖利潤(rùn)。
黃金期貨套利的類型。
套利交易模式和對(duì)象，套利交易可分為同一期貨合約平倉(cāng)套利（包括期貨套利和期貨合約套期套利）、跨市場(chǎng)套利、跨期套利和跨商品套利。
(1)套利
現(xiàn)金套利是指現(xiàn)貨商人在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的套利。當(dāng)黃金期貨價(jià)格較高時(shí)，出售期貨，購(gòu)買現(xiàn)貨到期貨市場(chǎng)；當(dāng)期貨價(jià)格較低時(shí)，在期貨市場(chǎng)購(gòu)買期貨，接收商品，然后轉(zhuǎn)移到現(xiàn)貨市場(chǎng)出售利潤(rùn)。這種套利通常是在即將到期的期貨合約上進(jìn)行的。大量的現(xiàn)金套利有助于期貨價(jià)格的合理回報(bào)。現(xiàn)金套利一般只涉及現(xiàn)貨交易商，因?yàn)槿绻婕捌谪浐同F(xiàn)貨市場(chǎng)，如果實(shí)物交付，也會(huì)占用大量資金，需要有相應(yīng)的現(xiàn)貨供應(yīng)和銷售渠道來(lái)購(gòu)買或銷售現(xiàn)貨。這些條件是普通投機(jī)者所不具備的，因此普通投機(jī)者很少在即將到期的合同中操作?，F(xiàn)金套利最關(guān)心的是期貨合約品種的交割月。只要現(xiàn)貨和期貨之間的價(jià)差足夠大，超過(guò)預(yù)期的投機(jī)成本，套利者就會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活地進(jìn)入市場(chǎng)。
(2)合約對(duì)沖套利。
期貨合約套期保值套利是指普通投機(jī)者根據(jù)對(duì)同一期貨交易所的價(jià)格分析和預(yù)期，先買入（賣出），然后賣出（買入）某一合約以對(duì)沖利潤(rùn)的交易。這種方法被廣泛采用，其具體操作模式靈活多樣，包括補(bǔ)倉(cāng)或減倉(cāng)以實(shí)現(xiàn)平均買入或平均賣出，使用止損指令限制損失，實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)利潤(rùn)。
(3)跨市利。
跨市場(chǎng)套利是在兩個(gè)不同的期貨交易所同時(shí)買賣同一品種、同一交割月份的期貨合約，以便在未來(lái)兩個(gè)合約的價(jià)差變化對(duì)自身有利時(shí)對(duì)沖利潤(rùn)。當(dāng)同一品種在不同的期貨交易所交易時(shí)，同一品種和同一月份的期貨合約有時(shí)會(huì)出現(xiàn)異常的價(jià)格比較關(guān)系，交易員可以借此機(jī)會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行套利交易以獲取利潤(rùn)。
(4)跨期套利。
跨期套利是指在同一期貨交易所使用同一商品但在不同交割月份的期貨合約價(jià)差進(jìn)行的套利交易。具體來(lái)說(shuō)，它是在同一期貨交易所買賣一個(gè)交割月份的商品期貨合約時(shí)，在另一個(gè)交割月份賣出或買入同一商品的期貨合約，以便在有利的時(shí)間同時(shí)對(duì)沖兩個(gè)期貨合約的清算。
跨期套利首先必須清楚地了解不同交割月份的價(jià)格關(guān)系。黃金期貨有不同的交割月份，其中接近現(xiàn)貨月份的稱為近期合約；相反，這是一份遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為持倉(cāng)費(fèi)市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；相反，它被稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。
在正常市場(chǎng)中，當(dāng)遠(yuǎn)近合約的價(jià)差高于持倉(cāng)成本時(shí)，存在套利機(jī)會(huì)。買入近期合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約，然后用近期合約交付的黃金交付遠(yuǎn)期合約交付的黃金。價(jià)差減去中間頭寸是凈利潤(rùn)。
(5)跨商品套利。
跨商品套利是指在同一交易所同時(shí)買賣同一交割月份的不同品種的期貨合約。選擇的兩種不同合同在價(jià)格變化方面應(yīng)該有很強(qiáng)的聯(lián)系。
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