正丁醇期貨行情 最新價格走勢與分析 (正丁醇期貨行情)
2024-08-19 
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返回列表正丁醇期貨行情特點
- 直接反映市場對正丁醇需求和供應情況
- 受宏觀經(jīng)濟形勢和政策影響
- 存在一定的不確定性
- 受季節(jié)性因素和供需關系影響
影響正丁醇期貨行情因素
原油價格
原油價格是影響正丁醇期貨行情的一個重要因素。正丁醇是一種石油化工產(chǎn)品，其生產(chǎn)成本與原油價格密切相關。當原油價格上漲時，正丁醇的生產(chǎn)成本也會上升，導致正丁醇期貨價格上漲。
化工行業(yè)政策
化工行業(yè)政策也對正丁醇期貨行情產(chǎn)生影響。例如，政府對化工行業(yè)出臺的環(huán)保政策，可能會增加正丁醇生產(chǎn)企業(yè)的成本，進而導致正丁醇期貨價格上漲。
全球經(jīng)濟形勢
全球經(jīng)濟形勢也是影響正丁醇期貨行情的一個因素。當全球經(jīng)濟增長時，對正丁醇的需求也會增加，從而導致正丁醇期貨價格上漲。
供需關系
正丁醇期貨行情還受到供需關系的影響。當正丁醇供應大于需求時，正丁醇期貨價格會下降；當正丁醇需求大于供應時，正丁醇期貨價格會上漲。
投資建議
對于正丁醇期貨的投資，投資者應注意以下建議：短期投資
密切關注技術面的變化 把握市場短期波動長期投資
深入研究宏觀政策和全球經(jīng)濟形勢 作出基于全面分析的決策 正丁醇期貨行情受多方面因素的影響，投資者在投資前應進行充分的調研和風險評估，做出理性的投資決策。同時，也應密切關注市場動向和相關政策，及時調整投資策略，以規(guī)避風險，實現(xiàn)投資回報。突發(fā)！美國宣布進入緊急狀態(tài)！化工品暴漲3000元/噸
美國能源“大動脈”被“切斷”，國際油價應聲上漲
Colonial Pipeline運營著美國最大的成品油管道系統(tǒng)，這不僅是一條輸油管道， 可以說已經(jīng)接近美國基礎設施的“大動脈”。 這條全長5500英里的管道系統(tǒng)運行于德克薩斯州的休斯頓和新澤西州的林登市之間，每天運輸超過250萬桶燃料。 服務范圍涉及汽油、柴油、噴氣燃料和取暖油等燃料，并為美國軍事設施服務。 截至9日，管道主干線仍然中斷，尚未給出恢復日期。 知情人士透露，Colonial Pipeline輸油管道公司周一在一次私人會議上向各州官員發(fā)出警告， 盡管該企業(yè)計劃在本周晚些時候重新開放輸油管道，但供應短缺仍可能發(fā)生。
能源界人士認為，7日的網(wǎng)絡攻擊是已知發(fā)生在美國的迄今為止 “對能源基礎設施破壞性最嚴重的一次攻擊”。 這條線路被一位分析師稱為美國 “基礎設施的咽喉”， 如果該管道長期關閉，將導致汽油零售價在夏季駕駛旺季前飆升，對美國消費者和經(jīng)濟都可能造成打擊。 這一事件引發(fā)了人們對汽油、柴油和航空煤油現(xiàn)貨短缺的擔憂。 如果危機持續(xù)，將推高美國油價，擾亂美國乃至全球能源市場。 ING Economics在一份報告中稱， “最大的未知數(shù)是關閉將持續(xù)多久，但很明顯，關閉持續(xù)的時間越長，成品油價格就會越樂觀。 ”
上述消息也直接造成了部分能源商品的價格波動。 周一（10日）亞市早盤，美國汽油期貨漲一度超4%至2.217美元/加侖， 創(chuàng)2018年5月以來最高，美國取暖油期貨也上升至2020年1月以來的高點。 國際油價方面，美國WTI原油期貨價格上漲1.08%，至每桶65.59美元，倫敦布倫特原油期貨上漲1.1%，至每桶69.03美元。
國際原油沖高，化工行業(yè)火速“回應”，最高調漲3000元/噸
國際原油的價格上漲，明顯對于化工行業(yè)也起到了一定的提振作用，石油產(chǎn)業(yè)鏈及衍生產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品火速“回應”。 據(jù)涂料采購網(wǎng)不完全統(tǒng)計，5月至今已有幾十種化工原材料呈現(xiàn)上漲趨勢，龍頭企業(yè)更是抓住一切機會，率先宣布調漲。 盛禧奧、?？松梨诋a(chǎn)品調漲超過1000元/噸，正丁醇、異辛醇、丙烯酸丁酯等化工品陸續(xù)上漲，最高上調3000元/噸。
盛禧奧 發(fā)函，稱其在歐洲的附屬公司已宣布調漲其所有級別PS、ABS和SAN樹脂在歐洲地區(qū)的售價。自2021年5月1日起，或根據(jù)現(xiàn)有合同條款，以下產(chǎn)品的合同和現(xiàn)貨價格將上調：
斯泰隆GPPS上調105歐元/噸（約818元/噸）；
斯泰隆和斯泰隆A-Tech、斯泰隆X-Tech和C-Tech HIPS上調105歐元/噸（約818元/噸）；
邁純ABS樹脂上調160歐元/噸（約1247元/噸）；
TYRIL SAN樹脂上調170歐元/噸（約1325元/噸）。
?？松梨?決定從即日起 提高Santoprene（TPV）產(chǎn)品價格200美元/噸（1286元/噸）。
11日， 正丁醇 報價元/噸， 月內上漲3000元/噸，節(jié)后三日漲幅19.71%。
11日， 異辛醇 報價元/噸， 月內上漲2300元/噸。 廠家報價為元/噸左右， 上游丙烯行情高位盤整，異辛醇成本支撐較好，下游采購積極性較好，近期異辛醇裝置停車檢修較多，供應不足。
11日， 丙烯酸丁酯 報價元/噸， 月內上漲2166.67元/噸。
11日， 苯胺 報價.67元/噸， 月內上漲833.34元/噸。 目前苯胺市場供應仍呈偏緊狀態(tài)。 華東主流商談在-元/噸承兌，華北市場主流商談在-元/噸現(xiàn)匯，-元/噸承兌。
11日， 環(huán)己酮 報價元/噸， 月內上漲640元/噸。 華東環(huán)己酮市場價格上漲，成本支撐強勁，環(huán)己酮廠商報價跟隨上漲，華東市場價格-元/噸現(xiàn)款送到。 山東環(huán)己酮市場價格上漲， 純苯掛牌繼續(xù)上調300至8000元/噸， 企業(yè)報價跟隨成本上漲。 山東出廠報價-元/噸現(xiàn)款自提，市場報價-元/噸現(xiàn)款自提或短送。
11日， 純苯 報價8030元/噸， 月內上漲620元/噸。 中石化調漲300元至8000元/噸后，市場交投活躍， 現(xiàn)貨成交至8300元/噸高位。
11日， 環(huán)氧丙烷 報價元/噸， 月內上漲500元/噸，萬華化學環(huán)氧丙烷報價元/噸，月內上漲500元/噸。
11日， 苯酚 報價9380元/噸， 月內上漲460元/噸。 原料純苯向好，苯酚工廠價格上調，利好支撐下，持貨商控量推漲。
11日， 苯乙烯 報價.33元/噸， 月內上漲383.33元/噸。 純苯偏強為主，苯乙烯成本支撐好，加上現(xiàn)貨供應依舊偏緊，預計苯乙烯維持高位整理為主。
11日， 丙烯 報價8313.91元/噸， 月內上漲268.09元/噸。
國際油價有望沖上100美元，化工行業(yè)漲勢難停
對于后期的油價走勢，多數(shù)機構均表示看好。 美國原油庫存顯著下降，這對油價也有一定提振作用。 高盛預計第三季度布倫特原油價格將達到80美元/桶。 有分析指出，在狂熱的市場氛圍下，國際油價未來或將沖上100美元的高位。 市場上的一些交易員甚至現(xiàn)在已經(jīng)提前以每桶100美元的價格購買了3個關鍵月份的原油期權。
中國市場迅速恢復，并保持良好的增長勢頭。 雖然當前原油供需關系仍存在變數(shù)，但市場總體保持樂觀態(tài)度，機構認為對原油的新增需求將大于減少的需求，因此油價總體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。 而作為化工行業(yè)的源頭端，也是世界重要能源的石油產(chǎn)品價格高位震蕩，無疑對于化工產(chǎn)業(yè)鏈和衍生產(chǎn)業(yè)鏈都會造成巨大的影響，二季度眾多變數(shù)的存在，都成了助力化工品價格上漲的無形推手。
中美貿易戰(zhàn)的開始與到現(xiàn)在為止的情況，最好有往期新聞
美國歷史上曾5次對中國發(fā)起“301調查”，基本都是同樣的結果。 但此次中美貿易戰(zhàn)，美國總統(tǒng)特朗普采取了不同于往屆美國政府的策略。
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2010年美國曾對中國發(fā)起“301調查”，而此輪調查則始于2017年，恰逢“七年之癢”。
美國總統(tǒng)特朗普3月22日簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調查”結果，將對來自中國的600億美元（約合3800億元人民幣）產(chǎn)品征收關稅，并限制中國企業(yè)對美投資并購。
3月23日，商務部表態(tài)稱擬對自美國進口的30億美元產(chǎn)品加征關稅。
中美貿易戰(zhàn)“一觸即發(fā)”
美國總統(tǒng)特朗普3月22日簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調查”結果，將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關稅，并限制中國企業(yè)對美投資并購。 特朗普在白宮簽字前對媒體說，涉及征稅的中國商品規(guī)模可達600億美元。
對此，中國駐美國大使館回應稱，中方不希望打貿易戰(zhàn)，但絕不懼怕貿易戰(zhàn)，有信心、有能力應對任何挑戰(zhàn)。 如果美方執(zhí)意要打，我們將奉陪到底，并采取所有必要措施堅決捍衛(wèi)自身合法權益。
商務部新聞發(fā)言人就美301調查決定發(fā)表談話表示，中方不希望打貿易戰(zhàn)，但絕不害怕貿易戰(zhàn)；任何情況下，中方都不會坐視自身合法權益受到損害，已做好充分準備，堅決捍衛(wèi)自身合法利益；有信心、有能力應對任何挑戰(zhàn)；希望美方懸崖勒馬，慎重決策，不要把雙邊經(jīng)貿關系拖入險境。
商務部條法司司長陳福利則表示，下一步將密切關注301調查有關進展，一旦美國有關措施實施，中國會堅決出手。
此外，中國商務部3月23日早間發(fā)布了針對美國進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進口部分產(chǎn)品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關稅給中方利益造成的損失。 其中計劃對價值30億美元的美國產(chǎn)水果、豬肉、葡萄酒、無縫鋼管和另外100多種商品征收關稅。
該清單暫定包含7類、128個稅項產(chǎn)品，按2017年統(tǒng)計，涉及美對華約30億美元出口。 第一部分共計120個稅項，涉及美對華9.77億美元出口，包括鮮水果、干果及堅果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗參、無縫鋼管等產(chǎn)品，擬加征15%的關稅。 第二部分共計8個稅項，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品、回收鋁等產(chǎn)品，擬加征25%的關稅。
全球市場震蕩
受中美貿易摩擦影響，全球金融市場普遍震蕩。
股市方面，周五，上證綜指收跌3.39%報3152.76點，創(chuàng)2月9日以來最大跌幅；深證成指跌4.02%報.99點，創(chuàng)業(yè)板指跌5.02%報1726.02點。 兩市成交6353.12億元，較上日同期明顯放大。 本周，滬指跌逾3.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.23%。
香港股市全線回落，恒生指數(shù)收跌2.45%報.29點，周跌3.79%；國企指數(shù)跌2.41%報.27點，周跌4.03%；紅籌指數(shù)跌2.17%報4418.11點，周跌1.8%。 全日大市成交升至2834.45億港元，創(chuàng)2015年4月以來新高，距2915.29億港元的歷史高點僅一步之遙，前一交易日為1519.33億港元。
（圖片來自萬得終端港股實時行情）
亞太股市收盤也全線大跌。 日經(jīng)225指數(shù)跌4.51%，周跌4.88%；韓國綜合指數(shù)跌3.18%，周跌3.10%；臺灣加權指數(shù)跌1.66%，周跌1.65%；澳大利亞ASX200指數(shù)跌1.96%，周跌2.39%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.99%，周漲0.30%。
期市方面，周五國內商品期貨夜盤多數(shù)下跌，鐵礦石收跌1.9%。 焦炭收跌1.37%，焦煤、動力煤分別收漲1.09%、2.12%。 菜油、豆油、棕櫚油分別收跌0.49%、0.7%、1.09%。 此外，螺紋鋼、熱軋卷板分別收跌2.6%、1.14%。 橡膠收跌5.82%，瀝青收漲2.87%。
匯市方面，周五，離岸人民幣兌美元升破6.32關口，日內漲200個點，刷新3月20日以來新高。 在岸人民幣兌美元16:30收盤價報6.3240，較上一交易日跌28個基點，本周漲7個基點。 人民幣兌美元中間價調貶105個基點，報6.3272。
債市方面，避險情緒助推期債大幅收漲，10年和5年主力合約分別漲0.64%和0.29%，均創(chuàng)五個月新高。 銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行，10年期國開活躍券收益率一度下行超16bp最低觸及4.67%，創(chuàng)逾四個月新低；次活躍券收益率下行15.01bp報4.63%，盤中最低觸及4.60%；10年期國債活躍券收益率下行4.75bp報3.70%。
周五歐美股市再度大跌。 道指收跌逾400點或跌1.77%，報.20點，創(chuàng)去年11月22日以來新低；納指收跌2.43%，報6992.67點；標普500指數(shù)收跌2.1%，2588.26點。 本周，道指跌5.63%，納指跌6.54%，標普500指數(shù)跌5.95%，均創(chuàng)逾兩年最大單周跌幅。
歐洲三大股指集體下跌。 英國富時100指數(shù)收跌0.44%，報6921.94點，創(chuàng)15個月新低，周跌3.38%；法國CAC40指數(shù)收跌1.39%，報5095.22點，周跌3.55%；德國DAX指數(shù)收跌1.77%，報.31點，創(chuàng)12個月新低，周跌4.06%。
海外商品方面，COMEX黃金期貨收漲1.48%，報1352.9美元/盎司，創(chuàng)五周以來收盤新高，本周漲3.09%。 COMEX白銀期貨收漲1.06%，報16.56美元/盎司，本周漲1.77%。
NYMEX原油期貨收漲1.44美元，漲幅為2.24%，報65.74美元/桶，創(chuàng)八周以來新高，本周漲5.34%。
上市公司回應貿易戰(zhàn)影響
針對“特朗普簽署備忘錄將對中國商品征收關稅”，多家A股上市公司周五（3月23日）回應對業(yè)務影響情況。
水晶光電稱，公司出口美國業(yè)務較少，受到的影響不大。
長盈精密表示，雖然公司的部分客戶為美國公司，但公司的產(chǎn)品絕大部分是出貨給境內的公司，關稅增加對公司的影響極小。
凱中精密表示，公司為知名汽車零部件廠商全球供貨，直接交付到美國本土的占比很小，中美貿易戰(zhàn)對公司業(yè)績沒有直接影響。
沙隆達A表示，公司業(yè)務在全球分散度很高，當某個特定國家或地區(qū)的貿易壁壘和關稅政策出現(xiàn)變化，公司會相應作出及時適當?shù)貥I(yè)務結構調節(jié)。 如果中美之間進行“貿易戰(zhàn)”，對公司業(yè)務將會產(chǎn)生影響，但不會很大。
陽普醫(yī)療表示，公司國際貿易的主要客戶集中在歐洲、南美洲和亞洲等地區(qū)，對美貿易占主營收入比例很小。
信維通信表示，目前并未對公司業(yè)務產(chǎn)生任何影響，公司與客戶的合作一切正常。
方大炭素表示，2017年出口美國1.5億元，占當年總營收1.89%，對公司經(jīng)營業(yè)績影響不大。
八一鋼鐵表示，公司沒有產(chǎn)品出口美國。
順發(fā)恒業(yè)表示，在美業(yè)務為不動產(chǎn)投資，不涉及出口產(chǎn)品。
勝宏科技表示，公司產(chǎn)品銷售美國約占公司營收0.82%左右，中美貿易戰(zhàn)對公司基本沒有影響。
瑞貝卡表示，雖然公司對美出口比重較大，但假發(fā)細分行業(yè)較為小眾，對美國企業(yè)不構成競爭關系，不會對公司業(yè)務形成影響。
晨豐科技在互動平臺表示，公司產(chǎn)品約20%左右銷往國外，主要境外市場包括印度、東南亞、歐盟等。 公司主要出口國家或地區(qū)并沒有設置特別的貿易障礙，此次貿易爭端，對公司影響較小。
伊戈爾表示，公司產(chǎn)品都是具有自主知識產(chǎn)權的，美對中方加增關稅對公司尚無直接影響。
京東方表示，2017年中報顯示，美洲地區(qū)金額占收入比重為2.5%。
泰勝風能表示，美國早在2012年起就對中國應用級風塔實施“雙反”，公司近年已無批量化產(chǎn)品出口美國。 即便美國對華發(fā)動貿易戰(zhàn)，對公司出口也無影響。
凱萊英表示，中美兩國作為全球最大的兩個經(jīng)濟體，所謂的貿易戰(zhàn)將極大損害兩國以及廣大消費者的根本利益。
聯(lián)化科技表示，公司有信心以產(chǎn)品、技術及綜合優(yōu)勢維持并進一步提升與客戶良好的合作關系。
洲明科技表示，公司產(chǎn)品出口全球，在美國不形成高的出口依賴，而且LED小間距顯示屏是很細分的領域，未必在加征關稅的目錄里，目前沒有收到征稅的通知。 公司會密切跟蹤此事項，積極想辦法來化解危機。
銀輪股份表示，2017年度我公司直接對美國出口額約為2.8億元，約占總營業(yè)收入6.7%。 另外，具體加征關稅產(chǎn)品目錄尚未確定，對我公司的具體影響目前還無法判斷。
海倫哲表示，中美貿易戰(zhàn)從長遠發(fā)展的角度看，有利于促進海倫哲加快自主研發(fā)、生產(chǎn)絕緣臂架高空作業(yè)車產(chǎn)品的進程。
跨境通表示，跨境貿易的模式主要有B2B和B2C兩種，其中B2B模式主要是傳統(tǒng)跨境貿易，跨境電商平臺則是B2C模式。 經(jīng)查，我公司2017年營業(yè)收入40%來自美國市場，其中一般貿易出口美國海外倉的收入占比保守估計45%左右，剩余55%左右為快遞小包形式郵寄。 假設本次美國關稅提升對30%出口美國的品類造成影響，則我們預計影響公司收入范圍不超過6%。 針對此影響，公司會著重開發(fā)其他未受影響品類的產(chǎn)品，郵遞方式盡量采取從國內發(fā)小包裹，以降低本次美國征稅對公司的影響。 貿易戰(zhàn)進一步擠壓傳統(tǒng)B2B利潤空間，而B2C貿易則不會受到太多影響，相反，B2C成本優(yōu)勢會進一步突出。 從跨境進口業(yè)務方向來看，目前，公司的進口采購業(yè)務來自美國市場約萬分之一，因此，即使中國提升對美國貿易進口關稅，公司進口業(yè)務暫時不會受到影響。
華英農業(yè)表示，公司農副產(chǎn)品暫無對美國出口，同時公司也在積極研究相關政策對公司的影響。
深南電路表示，公司將密切關注形勢進展，及時采取必要措施。
金河生物表示，我司是全球范圍內金霉素產(chǎn)量最大的生產(chǎn)商，產(chǎn)品在美國、加拿大以及南美市場具有較強的競爭優(yōu)勢。 中美貿易戰(zhàn)對公司不會產(chǎn)生實質性影響。
上海鋼聯(lián)表示，針對海外市場，公司目前還處在嘗試階段；中美貿易戰(zhàn)短期內對公司業(yè)務不會產(chǎn)生直接影響。
易事特表示，公司并未將某一特定區(qū)域的市場進行區(qū)別對待，各區(qū)域的市場均有側重也同步發(fā)展。 貿易戰(zhàn)對公司業(yè)務不會有帶來較大影響。
佛燃股份表示，公司氣源結構多元化，貿易戰(zhàn)對采購價格影響小。
可立克表示，特朗普對華貿易戰(zhàn)有關報導以及政策尚未明朗，對公司的業(yè)務影響也有限。
涪陵榨菜表示，公司出口業(yè)務占比很小，影響不大。
恒華科技表示，目前公司的海外業(yè)務收入占主營業(yè)務的收入比重非常小，在市場拓展的初期階段。
長纜科技表示，目前公司產(chǎn)品暫無在美國地區(qū)銷售。
撇清關系就算了，還有上市公司干脆就開始為中國征收美國產(chǎn)品關稅叫好。比如：
東方集團在互動平臺表示，中國對美國進口農產(chǎn)中比重最大的是大豆等產(chǎn)品，中國擬對美國農產(chǎn)品等加征關稅，有利于提升國內相關農業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭力，對公司業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。
哪些行業(yè)會受波及？
對于貿易戰(zhàn)主要影響的領域，中金公司認為有：
1、從簽署備忘錄來看，首當其沖的是針對中國計劃加征25%附加關稅的行業(yè)，尤其是航空航天、信息及通信技術、機械領域；
2、對美貿易占比較高的行業(yè)也會受到影響。 從當前的中美貿易行業(yè)結構來看，中國對美國的出口產(chǎn)品主要是機械設備儀器(根據(jù)分類主要是家電、電子等類別，占出口總量48%)以及雜項制品(12%)、紡織品(10%)、金屬制品(7%)等。 美國對中國出口的產(chǎn)品則主要集中在機械設備儀器(30%，主要是資本品)、運輸設備(20%)、化工產(chǎn)品(10%)、塑料及橡膠制品(5%)等。
以下為美國收入占比較大的A股上市公司列表（2016年，前百名）：
項莊舞劍，意在沛公？
就在市場判斷中美貿易爭端可能帶來的風險時，有機構分析，此次美國發(fā)動貿易戰(zhàn)，其目的可能并非是要改善雙邊貿易數(shù)字，而是有著更大的動機。
興業(yè)研究認為，中美貿易不平衡只是美國貿易戰(zhàn)訴求的借口和初步目標，而遏制中國趕超的“超限戰(zhàn)”，則是更為重要的動因，而這一點仍然為大多數(shù)人所忽略。
3月1日,美國貿易代表辦公室想國會提交了有關特朗普貿易政策的報告書，報告指出美國將利用“一切可用的工具”，阻止中國“破壞真正的市場競爭”。
而美國《2018貿易政策綱要暨2017年度報告》明確指出：“要確保美國在研究和技術方面的領先地位，保護美國經(jīng)濟免受不公平獲取我們知識產(chǎn)權競爭對手的影響。 對此，美國（對中國）發(fā)起301調查以阻止中國通過不合理及歧視性措施獲?。绹模┘夹g與知識產(chǎn)權”。
以史為鑒：5次“301調查”均指向同一結果
實際上，此次已是美國第六次針對中國的“301調查”，而回看歷史可以發(fā)現(xiàn)，前5次最終結果都一樣。
中銀朱啟兵、華夏研報認為，從歷史經(jīng)驗看，中美雙方預計經(jīng)過局部貿易沖突后仍會歸于妥協(xié)，演變成全面貿易戰(zhàn)的可能性不大。
研報分析，歷史上美國曾5次對華發(fā)起301調查，從歷史結果看，最終雙方均達成妥協(xié)，并未演化成全面貿易戰(zhàn)。 301條款更多是美國獲取談判優(yōu)勢的手段。
招商證券謝亞軒研報統(tǒng)計，90年代，美國曾三次對中國進行“特別301調查”，分別是1991年、1994年和1996年。 入世之后，2010年10月，美國貿易代表辦公室宣布，應美國鋼鐵工人聯(lián)合會申請，將按照《美國貿易法》第301條款，對中國政府所制定的一系列新能源政策和措施展開調查。 這是美國中國加入WTO以來首次動用“301條款”對其他經(jīng)濟體貿易行為進行調查，最終中國與美國在WTO爭端解決機制項下進行磋商，同意修改《風力發(fā)電設備產(chǎn)業(yè)化專項資金管理暫行辦法》中涉嫌禁止性補貼的內容。
朱啟兵、華夏研報認為，目前，美國貿易總逆差約有一半來自對華貿易，但目前的逆差更多反映的是中美在全球經(jīng)濟體系中分工的不同，且美國對華一部分逆差來自于美國對中國實行高新技術產(chǎn)品等出口限制。 總體上看，全面貿易戰(zhàn)是雙輸結果。 報告認為，本次301調查仍然是美國獲取談判優(yōu)勢的手段，中美雙方預計經(jīng)過局部貿易沖突后仍會歸于妥協(xié)，演變成全面貿易戰(zhàn)的可能性不大。
天風證券宋雪濤研報分析，只有在美國對中國進口稅率在10%、15%和25%的情況下，中國才有可能在貿易戰(zhàn)中損失小于美國損失，如果特朗普可以使用總統(tǒng)權力，繞過國會在150天期限內將關稅提高至15%，那么中國采取關稅提高至25%、35%、45%和全面抵制均可以對美國造成有效反擊。 但是如果美國對中國征稅提高至35%和45%，無論中國采取哪種報復措施，中國遭受的損失均大于美國遭受的損失。
如美國對中國提高關稅至45%，即使中國對可限制行業(yè)采取全面抵制的措施，中國因貿易戰(zhàn)遭到的損失仍然大于美國因貿易戰(zhàn)而遭到的損失。
但報告認為貿易戰(zhàn)未必能順利展開，或者說，貿易戰(zhàn)未必會以全面、激進的形式爆發(fā)，而是以局部、逐步的貿易摩擦形式展開。
一方面，美國本身也會遭到重大的經(jīng)濟打擊，根據(jù)美國彼得森國際經(jīng)濟研究所測算，即使發(fā)生短暫的貿易戰(zhàn)，美國私營領域也將失去130萬個工作崗位，占私營領域總工作人數(shù)的1%。 另一方面，美國總統(tǒng)的最大權限只能在150天的期限內，對所有進口商品征收不超過15%的關稅，國會對于15%以上的關稅提議具有否決權，而國會和商界的關系不可忽視。 作為美國第一大貿易伙伴，中國可以憑借對從美國進口的農產(chǎn)品、機電、航空器等行業(yè)的貿易反制，擁有與美國談判的地位，這些貿易反制可能使得關稅提議遭到來自美國商界的反對。
中美如果發(fā)生貿易戰(zhàn)，其實都不是以單純的貿易保護為目的，特朗普希望如果提高關稅逼迫人民幣升值或高端制造業(yè)回流，中國貿易反制也是希望擁有談判的籌碼換取中國深化改革的時間。 正是因為各自的意圖都不在貿易本身，發(fā)生全面貿易戰(zhàn)的可能性不高，未來可能更常見的是中美之間局部、逐步發(fā)生的貿易摩擦。
對中國影響幾何？
考慮到此次爭端可能最終走向“雷聲大，雨點小”的情況，市場普遍謹慎樂觀。
海通證券表示，無需太過恐慌，市場中期趨勢取決于基本面。 備忘錄的焦點在知識產(chǎn)權和高科技領域，近期累積了一定漲幅的科技類股壓力偏大，借機去偽存真，2月以來回調盤整的價值類股，估值盈利匹配度較好。
中金公司同樣認為，積極應對短期可能的沖擊，中長期不必過于悲觀。 其報告分析稱，中美貿易摩擦加劇一定程度上影響投資者從凈出口層面對于中國經(jīng)濟增長的判斷，尤其在近期對增長分歧較大的時點，對短期市場情緒和風險偏好可能帶來一定影響。 中長期的具體影響程度還要視后續(xù)貿易戰(zhàn)的廣度和深度來判斷，但考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩沖余地，我們認為對于中國的經(jīng)濟增長前景及資本市場表現(xiàn)不必過于悲觀，短期市場如若出現(xiàn)連續(xù)且幅度較大的過度調整反而為投資者提供了較好的進入時機。
此外，國際權威評級機構也認為這場貿易戰(zhàn)對中國和全球經(jīng)濟的影響有限。
國際三大評級機構之一的惠譽發(fā)表最新觀點認為，美國對中國500-600億美元商品加關稅的行動，不太可能對中國或全球經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。 中國能夠解決與美國的關稅問題，但貿易風險將增加。
惠譽表示，600億美元相當于中國對美商品出口總額的2.5%左右，或中國GDP的0.5%，但關稅對中國經(jīng)濟的影響會小得多。 由于缺乏替代品，這些貨物最終還是會去美國，而其他商品可能會轉移到不同的市場。 美國對中國目前500-600億美元商品征收關稅的措施，對中國GDP增速的拖累不會超過0.1%。
惠譽表示，零星的保護主義措施在近幾個月已經(jīng)升級為“更具破壞性的貿易戰(zhàn)爭”。 目前更大的風險在于美國最終對中國全面征收關稅。 美國占中國出口總額的近五分之一，相當于中國GDP的3.6%，所以廣泛的關稅可能對中國經(jīng)濟產(chǎn)生相當大的影響，也會因供應鏈的關系在亞洲其他地區(qū)造成連鎖反應。 此外中美貿易戰(zhàn)也會破壞全球投資者信心。
穆迪則表示，中國企業(yè)的評級不會受貿易爭端影響。 根據(jù)初步評估，美國政府迄今為止宣布的措施對中國經(jīng)濟影響有限，但如果有大范圍的保護主義措施出臺，對其評估就可能有變。
穆迪聲明稱，與10年前相比，中國經(jīng)濟增長對出口的依賴下降；凈出口對GDP增長的貢獻也比10年前低很多--2015-2016年平均為0.1個百分點，2005-2007年平均為3.4個百分點。
目前已宣布的行業(yè)性關稅不會對中國出口造成實質性傷害，因為這些行業(yè)對美國市場出口有限，包括對光伏面板、洗衣機、鋼鐵和鋁征收的關稅。 如果美國大幅擴大關稅范圍并采取廣泛的保護主義措施，負面影響將會更大。
穆迪稱，提高對雙邊而非多邊貿易安排的重視，將對亞洲經(jīng)濟體構成信用利空。
