期貨花生油的銷售并未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)
2025-03-15 
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返回列表本文對當(dāng)前市場上漲預(yù)期的脆弱性進(jìn)行了深入分析，特別是從空頭視角出發(fā)，探討了潛在利多因素的可信度及其可能面臨的挑戰(zhàn)。文章指出，盡管壓榨利潤的改善引人注目，但其可持續(xù)性存疑。本輪壓榨利潤的上漲主要得益于豆粕價(jià)格的大幅攀升，而豆粕價(jià)格的上漲則更多是由于供應(yīng)方面的階段性失衡。美國農(nóng)業(yè)部三月報(bào)告顯示，美豆期末庫存處于中性偏寬松水平，全球大豆庫存比也維持在較高水平。隨著南美天氣窗口的關(guān)閉，豐產(chǎn)壓力將在三月后逐漸顯現(xiàn)。國內(nèi)豆粕市場因1-2月大豆采購量同比減少約400萬噸，導(dǎo)致現(xiàn)貨及前期合約偏強(qiáng)。3-5月船期大豆的大量采購預(yù)示著四月過后豆粕價(jià)格可能面臨較大壓力，這一點(diǎn)從當(dāng)前的豆粕05合約深度貼水情況可見一斑。因此，當(dāng)前的壓榨利潤水平或許已處于一段時(shí)間內(nèi)的偏高位置，其可持續(xù)性有待觀察。若壓榨利潤無法維持，油廠是否會繼續(xù)提高收購價(jià)格尚難預(yù)料。
文章分析了油廠在年前的大量收購行為背后可能隱藏的避險(xiǎn)考慮。節(jié)前油廠表現(xiàn)出較高的收購意愿，累計(jì)收購量也位于近年來的次高位置。從現(xiàn)貨渠道的反饋來看，花生油的銷售并未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，庫存也并未出現(xiàn)緊張情況。這種收購意愿的增強(qiáng)更多可能是油廠為應(yīng)對不確定的貿(mào)易政策而采取的一種避險(xiǎn)策略。文章還提到，低傭金的期貨公司在市場中存在，但能給手續(xù)費(fèi)加一分的比較有限，建議聯(lián)系文末微信號，國企券商背景大公司，期貨手續(xù)費(fèi)在交易所標(biāo)準(zhǔn)上只加一分錢。添加官方認(rèn)證企業(yè)微信可免費(fèi)咨詢品牌優(yōu)勢、服務(wù)優(yōu)勢和費(fèi)率優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜，專屬顧問新人一對一教學(xué)，超低無門檻交易所+1分錢。
本文通過對壓榨利潤、豆粕價(jià)格、油廠收購行為等多方面的分析，揭示了當(dāng)前市場上漲預(yù)期的脆弱性及其潛在風(fēng)險(xiǎn)。文章提醒投資者在關(guān)注市場利多因素的同時(shí)，也應(yīng)警惕其可持續(xù)性和可能面臨的挑戰(zhàn)，以做出更為理性和穩(wěn)健的投資決策。
本文目錄導(dǎo)航：
- kd和KDJ指標(biāo)有什么不同?
- 天馬期貨軟件里各個(gè)名詞的解釋
- 股指套利市場的三大風(fēng)險(xiǎn)?
kd和KDJ指標(biāo)有什么不同?
一樣的指標(biāo)Ｋ線，只是多了一個(gè)Ｊ值指標(biāo)而已．
天馬期貨軟件里各個(gè)名詞的解釋
就交易理論，不用完全要懂，看清行情最主要！交易常識頭寸是一種市場約定，既未進(jìn)行對沖處理的買或賣期貨合約數(shù)量。 對買進(jìn)者，稱處于多頭頭寸；對賣出者，稱處于空頭頭寸。 賣空看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱賣空。 期貨貼水與期貨升水在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨升水；期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水。 正向市場在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格。 反向市場在特殊情況下，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。 持倉交易者手中持有合約稱為持倉。 斬倉在交易中，所持頭寸與價(jià)格走勢相反，為防止虧損過多而采取的平倉措施。 牛市處于價(jià)格上漲期間的市場。 熊市處于價(jià)格下跌期間的市場。 開倉指期貨交易者買入或者賣出期貨合約的行為。 平倉是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。 持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。 持倉限額是指期貨交易所對期貨交易者的持倉量規(guī)定的最高數(shù)額。 撮合成交是指期貨交易所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進(jìn)行配對的過程。 最小變動(dòng)價(jià)位是指期貨合約的單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。 期貨合約交割月份是指期貨合約規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割的月份。 最后交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。 期貨合約的交易價(jià)格是指該期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)品在基準(zhǔn)交割倉庫交貨的含增值稅價(jià)格。 開盤價(jià)是指某一期貨合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。 集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的, 以集合競價(jià)后第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。 收盤價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格。 當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。 當(dāng)日無成交價(jià)格的,以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。 漲跌停板當(dāng)某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。 成交價(jià)格交易所計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序, 當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。 撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。 即：當(dāng) bp≥sp≥cp,則：最新成交價(jià)=spbp≥cp≥sp,最新成交價(jià)=cpcp≥bp≥sp,最新成交價(jià)=bp最高價(jià)最高價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最高成交價(jià)格。 最低價(jià)最低價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最低成交價(jià)格。 最新價(jià)最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。 漲跌漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差。 最高買價(jià)最高買價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日買方申請買入的即時(shí)最高價(jià)格。 最低賣價(jià)最低賣價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日賣方申請賣出的即時(shí)最低價(jià)格。 申買量申買量是指某一期貨合約當(dāng)日交易所交易系統(tǒng)中未成交的最高價(jià)位申請買入的下單數(shù)量。 申賣量申賣量是指某一期貨合約當(dāng)日交易所交易系統(tǒng)中未成交的最低價(jià)位申請賣出的下單數(shù)量。 成交量成交量是指某一合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙邊數(shù)量。 持倉量持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數(shù)量。 限價(jià)指令指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好價(jià)格成交的指令取消指令指投資者要求將某一指定指令取消的指令。 開盤集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間。 集合競價(jià)最大成交量原則即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。 高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。 若有多個(gè)價(jià)位滿足最大成交量原則，則開盤價(jià)取與前一交易日結(jié)算價(jià)最近的價(jià)格。 新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并提前公布。 掛盤基準(zhǔn)價(jià)是確定新上市合約第一天交易漲跌停板的依據(jù)。 交易編碼是指會員按照本細(xì)則編制的用于客戶進(jìn)行期貨交易的專用代碼強(qiáng)制減倉是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶(或非經(jīng)紀(jì)會員，下同)按持倉比例自動(dòng)撮合成交。 合約單位凈持倉盈虧是指客戶該合約的單位凈持倉按其凈持倉方向的持倉均價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差計(jì)算的盈虧。 風(fēng)險(xiǎn)警示制度當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 強(qiáng)行平倉制度對會員或投資者違規(guī)超倉的或者未按規(guī)定及時(shí)追加交易保證金的，以及其他違規(guī)行為的，交易所對違規(guī)會員采取強(qiáng)行平倉措施。 大戶報(bào)告制度當(dāng)會員或者投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸最大持倉限制標(biāo)準(zhǔn)80%時(shí),會員或投資者應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過經(jīng)紀(jì)會員報(bào)告。 保證金是指交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。 結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款及其它有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算帳戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。 當(dāng)買賣雙方成交后,交易所按持倉合約價(jià)值的一定比率收取交易保證金。 追加保證金當(dāng)客戶的必須保證金少于一定數(shù)量時(shí)，經(jīng)紀(jì)公司要求客戶補(bǔ)足的部分叫追加保證金。 浮動(dòng)盈虧未平倉頭寸按當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算的未實(shí)現(xiàn)贏利或虧損。 每日無負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護(hù)期貨市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損的資金當(dāng)日盈虧期貨合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算的盈利和虧損，當(dāng)日盈利劃入會員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。 交割差價(jià)最后交易日結(jié)算時(shí)，交易所對會員該交割月份持倉按交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算處理，產(chǎn)生的盈虧為交割差價(jià)。 實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移, 了結(jié)未平倉合約的過程。 集中交割即賣方標(biāo)準(zhǔn)倉單、買方貨款全部交到交易所，由交易所集中統(tǒng)一辦理交割事宜。 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價(jià)格了結(jié)各自持有的期貨持倉，同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)呢浛詈蛯?shí)物交換。 滾動(dòng)交割是指在合約進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉單和賣持倉的賣方客戶主動(dòng)提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時(shí)間完成交割的交割方式。 內(nèi)幕信息是指可能對期貨市場價(jià)格產(chǎn)生重大影響的尚未公開的信息，包括：中國證監(jiān)會及其他相關(guān)部門制定的對期貨交易價(jià)格可能發(fā)生重大影響的政策，期貨交易所作出的可能對期貨交易價(jià)格發(fā)生重大影響的決定，期貨交易所會員、客戶的資金和交易動(dòng)向以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的對期貨交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。 內(nèi)幕信息的知情人員是指由于其管理地位、監(jiān)督地位或者職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問履行職務(wù)，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員，包括：期貨交易所的理事長、副理事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等高級管理人員以及其他由于任職可獲取內(nèi)幕信息的從業(yè)人員，中國證監(jiān)會的工作人員和其他有關(guān)部門的工作人員以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他人員。
股指套利市場的三大風(fēng)險(xiǎn)?
一、套利交易過程中因?yàn)槟硞€(gè)交割月份出現(xiàn)單邊行情而可能被強(qiáng)制減倉的風(fēng)險(xiǎn)套利交易的基本原則是交易者同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相同、方向相反的交易，同時(shí)平倉并同時(shí)開倉。 但按照股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，當(dāng)某個(gè)交割月份出現(xiàn)連續(xù)單邊行情時(shí)，交易所有權(quán)對該合約的持倉實(shí)行強(qiáng)制減倉。 由于股指期貨收盤的時(shí)間比股市晚15分鐘，如果在股市收盤后，股指期貨市場啟動(dòng)了交易所強(qiáng)制減倉措施，由于交易所執(zhí)行股指期貨的強(qiáng)制減倉對套利頭寸并沒有優(yōu)惠待遇，那么在股指期貨市場持有的套利頭寸就有可能會被交易所強(qiáng)制減倉。 如果套保者或期現(xiàn)套利者的期貨頭寸被強(qiáng)制減倉，就會導(dǎo)致股票現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 二、由于保證金追加不及時(shí)而被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)套利交易需要在期現(xiàn)市場、同一個(gè)市場不同交割月份、同一市場相關(guān)交易品種或者同一品種不同交易市場同時(shí)進(jìn)行方向相反的交易，由于截止到目前為止國內(nèi)股指期貨交易規(guī)則中并未對套利交易在手續(xù)費(fèi)和保證金方面給予優(yōu)惠，因此套利交易相對于單純的投機(jī)在交易保證金和手續(xù)費(fèi)方面成本要增加一倍。 此時(shí)，如果股指期貨出現(xiàn)行情大幅波動(dòng)，無論交易所提高保證金水平還是套利交易者彌補(bǔ)浮動(dòng)虧損都需要追加大量的保證金，此時(shí)，套利交易者追保的壓力要明顯大于單純的投機(jī)交易，如果該套利交易者不能及時(shí)將保證金追加到位，該交易則面臨某個(gè)交割月持倉被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，一旦某個(gè)合約被強(qiáng)制平倉，另一個(gè)期貨合約就變成單向投機(jī)交易，套利交易者就需要承擔(dān)相應(yīng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。 三、套利交易過程中可能產(chǎn)生較大的沖擊成本，沖擊成本可能沖抵套利利潤甚至導(dǎo)致套利出現(xiàn)虧損跨期套利交易者需要在同一個(gè)市場上兩個(gè)不同交割月份上同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相同、方向相反的交易，從目前國外股指期貨的實(shí)際運(yùn)行情況看，股指期貨往往集中在某一個(gè)交割月份，其他交割月份交易往往比較清淡。 在股指期貨個(gè)別交割月流動(dòng)性出現(xiàn)不足時(shí)，如果在該月份交易可能出現(xiàn)要么不能及時(shí)成交、要么成交價(jià)格距離自己的預(yù)想差距很大，這種情況可能會加大套利成本，影響到套利利潤，甚至導(dǎo)致套利出現(xiàn)虧損。
